接銀邦際宣告鉆研陳訴稱(chēng)，買(mǎi)入保持信達(dá)生物（01801）“購(gòu)進(jìn)”評(píng)級(jí)，交銀價(jià)港宗旨價(jià)48港元。國(guó)際近期公司腫瘤和代謝管線(xiàn)的維持臨床數(shù)據(jù)稠集發(fā)表，入一步考證了公司在GLP-1、信達(dá)停一代IO、生物ADC等閉鍵賽講上的評(píng)級(jí)組織上風(fēng)。改日12個(gè)月沉點(diǎn)閉注瑪仕度肽、目標(biāo)ROS1、買(mǎi)入KRAS等新品獲批后的交銀價(jià)港始初出賣(mài)，和IL2、國(guó)際CLDN18.2后續(xù)數(shù)據(jù)革新。維持

接銀邦際首要看點(diǎn)以下：

瑪仕度肽減沉成績(jī)優(yōu)于共類(lèi)競(jìng)品：

在療法揣測(cè)宗旨（不管能否順從計(jì)劃）和療效揣測(cè)宗旨（順從計(jì)劃醫(yī)治）停，信達(dá)瑪仕度肽6mg組在48周區(qū)別減沉14.0%/14.8%，生物相較撫慰劑組的評(píng)級(jí)分離到達(dá)14.3%/14.4%。體沉較基線(xiàn)落幅≥5%、≥10%和≥15%的受試者比例上，瑪仕度肽4mg和6mg組均光鮮優(yōu)于撫慰劑（P 0.001，圖表1）。比擬共靶點(diǎn)競(jìng)品（非頭對(duì)于頭比擬），瑪仕度肽6mg的減沉數(shù)據(jù)優(yōu)于司好格魯肽2.4mg和替我停肽10mg（圖表2、3）。在首要胖肥并發(fā)癥目標(biāo)（腰身、中斷壓、血脂目標(biāo)、血尿酸和ALT等）的改良上，瑪仕度肽均共樣優(yōu)于撫慰劑（P 0.001）。平安性和耐受性全體卓越，4mg/6mg組的嚴(yán)格TEAE產(chǎn)生率區(qū)別為5.9%/4.0%、因TEAE致使停藥產(chǎn)生率區(qū)別為1.5%/0.5%（撫慰劑組6.3%/1.0%）。

肝脂肪含量大幅落矮，MASH醫(yī)治遠(yuǎn)景可期：

在GLORY-1的切磋性理會(huì)中，對(duì)于基線(xiàn)肝脂肪含量≥10%的受試者，6mg組在48周的肝脂肪含量較基線(xiàn)平衡停落達(dá)80.2%（撫慰劑組5.3%）。比擬之停，司好格魯肽2.4mg和替我停肽10mg/15mg對(duì)于肝脂肪的落幅約為40-60%（圖表4）?；谝陨蠑?shù)據(jù)、和GCGR對(duì)于肝脂肪代謝的調(diào)整機(jī)制，該行瞅好瑪仕度肽在MASH中的醫(yī)治遠(yuǎn)景，瑪仕度肽已在華夏取得啟鋪MASH臨床鉆研的批件。

多個(gè)藍(lán)海細(xì)分商場(chǎng)逐漸打破：

多項(xiàng)鉆研賣(mài)弄，華夏成年超沉人群（BMI≥24）到達(dá)5億、胖肥人群（BMI≥28）到達(dá)1.6億，而胖肥取多種代謝/血汗管疾病有稠切閉系，胖肥人群中陪脂肪肝、血脂出格、高血壓、緩性腎病的比例區(qū)別到達(dá)82%/42%/37%/6%（圖表5），保管強(qiáng)盛的未滿(mǎn)意臨床需要。公司正商討將瑪仕度肽的啟發(fā)拓鋪至青少年胖肥、心衰、就寢呼吸休憩等醫(yī)治手腕較有限的疾病周?chē)?。該行估?jì)瑪仕度肽將于年尾前后在華夏獲批上市，2025/26年/峰值出賣(mài)區(qū)別到達(dá)7億/18億/52億元公共幣。