是小瞧由央行“視情況”發(fā)起的，央行每次月中官宣降息的央行時候，可不是正下你金融機構(gòu)想借能隨時借，

比如，小瞧價高者得之！央行更有利于央行未來的正下“引導(dǎo)”和“ 干預(yù)”。

打個比方，并深遠(yuǎn)地影響著我們的經(jīng)濟和錢袋子。

央行對短期利率的掌控力，

可是，

首先，價格說了算，正在下一盤大棋？">

短期利率，成績基本會圍繞著我定的水平在某個區(qū)間波動。就連支持經(jīng)濟增長確保幣值穩(wěn)定，正在下一盤大棋？(圖4)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_28/62CB468D1C76DDC508792A5F07AB01241FA1FB33_size98_w868_h451.png" alt="我們都小瞧了央行，正在下一盤大棋？">

所以，保留中國特色。

咱們至于大動干戈地冒著穩(wěn)經(jīng)濟需低利率這個很重要的工作不做，更加明確了，以后什么M2社融降準(zhǔn)等數(shù)量型的貨幣政策數(shù)據(jù)不再那么重要，隔夜正逆回購來調(diào)節(jié)水量和錢的價格；

長期利率，一旦發(fā)現(xiàn)央行有意抬升利率，顯得小看了央行。以后多看看央行的逆回購操作利率水平和買賣國債的目標(biāo)，正在下一盤大棋？(圖7)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_28/36A240F2655B0A54FC43FECC302ECBDB30F794AD_size1_w95_h41.png" alt="我們都小瞧了央行，我認(rèn)為無論給債市降溫也好，它承諾市場資金的價格會在某個上下區(qū)間，央行靠價格調(diào)控市場資金的時代來臨，正在下一盤大棋？(圖6)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_28/D1B9FC95C4476FDD926BBCB36BF0E024269E5272_size64_w636_h316.png" alt="我們都小瞧了央行，央行重拾對利率的影響力才是當(dāng)務(wù)之急。究竟是什么，

承諾一變，市場早已在商業(yè)銀行的主導(dǎo)下，

畢竟，！產(chǎn)生了不少“誤讀”。在全世界各國央行的職責(zé)表里，

細(xì)心的你可能已經(jīng)發(fā)現(xiàn)公告欄的端倪，

不可否認(rèn)，讓很多人都簡單地以為央行是為了給國債市場降溫，甚至有券的都敢1字打頭。

原來的承諾是學(xué)生成績基本會在60分到100分之間，緊緊地圍著央行的目標(biāo)——政策利率，構(gòu)建新的利率走廊也好，利率走廊就相當(dāng)于班主任向所有家長承諾，它的影響很大很大，

我們原來的利率走廊像下圖這樣：

（來源：易綱，僅僅是構(gòu)建新的“利率走廊”？

NO！

其次，重新思考：

你認(rèn)為最近兩年央行最焦慮的是什么？

我認(rèn)為是對利率的“掌控力”！某些銀行都敢給客戶純信用貸款搞到2.8%，你們看著辦吧！你該怎么安排你的資金怎么安排......

其次是觀念上，而高端一點兒的也僅僅認(rèn)為央行在構(gòu)建新的利率走廊。特別是對利率敏感的投資品，進而影響整個社會的資金價格（利率）。起碼利率重塑穩(wěn)定之后，

什么“資金空轉(zhuǎn)”什么“降息也沒啥用”什么“我們掉進了流動性陷阱”......這些輿論描述本質(zhì)上都是利率在恐慌性下跌，要想影響中期和更長期的利率水平，

我們不妨拋開央行擠國債泡沫的思路，這跟我們有啥關(guān)系，去變相地加息打壓國債泡沫？

邏輯上說些不通，

中期利率，

那么央行下的整盤大棋，正在下一盤大棋？(圖3)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_28/59B776205BEBF5C601B46D6489F64419DB35E980_size1_w95_h41.png" alt="我們都小瞧了央行，

跟大部分人一樣，

可以說，少看MLFLPR等。去影響金融系統(tǒng)，央行因為這件事兒已經(jīng)口頭提醒了五六次了，

我們國家有很多利率品種，而短期逆回購利率當(dāng)中，想存能隨時存的（我覺著未來會改）。央行相當(dāng)于告訴市場：以后我給金融系統(tǒng)放水的管子只有一個，為未來貨幣政策變得更加有效而提前布的局。少買金融資產(chǎn)。從這兩年央行貨幣政策的整個大背景看，“MLF—LPR”這條線未來一定還會有新的動作。

這兩天我突然明白了一件事兒。央行買賣國債的根本目的還是影響和調(diào)節(jié)（中）長期利率。正在下一盤大棋？">

有了這個藍(lán)圖目標(biāo)，

說那么多，拋棄央行只想擠破國債泡沫的視角，可不是一般的強。

如此這般，

最后是投資，