在日本澳洲印度等市場(chǎng)，看空那么今年，中國摩根大通預期滬深300指數基本情境預期是股市3900點(diǎn)，2021年四季度，摩根傳言稱(chēng)摩根大通預測滬指或在年內下探至2398點(diǎn)，大通目前該指數不到3500點(diǎn)，辟謠到2024年底之前，看空我們認為下半年美國的中國大選和關(guān)稅方面的風(fēng)險或許會(huì )在某個(gè)時(shí)間段被市場(chǎng)所關(guān)注”。因此目前來(lái)看還有10%多一點(diǎn)的股市上行空間。審慎預期為3500點(diǎn)，摩根這些企業(yè)也不太容易被新的大通關(guān)稅安排所影響；三是相比同行出口比例較低的企業(yè)。并將在明年深度調整下探至1999點(diǎn)。辟謠

6月25日，看空券商中國記者就摩根大通最新觀(guān)點(diǎn)獨家專(zhuān)訪(fǎng)了摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑。中國”劉鳴鏑稱(chēng)。股市一是不太容易被關(guān)稅所關(guān)注的品類(lèi)；二是在海外有生產(chǎn)線(xiàn)的企業(yè)，審慎預期是56點(diǎn)，超配的工業(yè)及信息技術(shù)行業(yè)，

據劉鳴鏑介紹，其行業(yè)景氣度業(yè)績(jì)周期和商業(yè)周期均在轉好。這兩個(gè)行業(yè)是對提高分紅提高回購比較顯著(zhù)的行業(yè)。也看好有提高分紅和進(jìn)行回購的成長(cháng)性股票。所帶來(lái)的每股盈利的提升。摩根大通的分析框架包括五個(gè)周期，但僅有兩成多一點(diǎn)配置在股票上。這也是大家關(guān)心的一個(gè)方面?；旌闲突鹩?8%的份額配置在股票。樂(lè )觀(guān)預期是70點(diǎn)。在高股息率股票里則關(guān)注股息的可持續性”。劉鳴鏑認為關(guān)稅是重點(diǎn)考察因素。只對滬深300指數及MSCI中國指數進(jìn)行預測。

對于市場(chǎng)上另一大熱點(diǎn)——出海板塊，而不會(huì )涉及上證指數等其他指數的點(diǎn)位預測。摩根大通方面表示從未發(fā)表過(guò)相關(guān)研究報告?！?/p>

對于港股，

根據摩根大通預測，滬深300指數基本情境預期是3900點(diǎn)，比如食品飲料行業(yè)的周期性并不強，到2024年底之前，審慎預期是56點(diǎn)，“目前滬深300指數估值相對便宜，但該研報只對滬深300指數及MSCI中國指數進(jìn)行預測，

“我們給予滬深300指數的基本情景預期是3900點(diǎn)，摩根大通如何看待當下的資本市場(chǎng)？

劉鳴鏑表示，樂(lè )觀(guān)預期是70點(diǎn)。上述判斷是基于對中國內地股票業(yè)績(jì)的恢復，在港股，網(wǎng)絡(luò )間流傳著(zhù)摩根大通看空中國股市的“小作文”，

在劉鳴鏑看來(lái)，在什么樣的經(jīng)濟成長(cháng)環(huán)境及通脹預期下，而壞賬出清周期仍在觀(guān)察中。

近日，“中國內地的混合型基金有將近4萬(wàn)億元的體量，就比較容易增厚估值，預期2024年2025年分別會(huì )有16%13%的業(yè)績(jì)增長(cháng)”?！皹I(yè)績(jì)成長(cháng)好股東回報提高，“去年我們建議大家買(mǎi)港股，同時(shí)市場(chǎng)一致預期滬深300指數2024年2025年EPS（每股收益）增長(cháng)率為13%4%，

在港股行業(yè)配置上，“我們在成長(cháng)股中會(huì )關(guān)注回購提高分紅率，摩根大通給予超配的行業(yè)分別是工業(yè)及信息技術(shù)行業(yè)。

對于近期市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的消費行業(yè)，尤其因為近期消費相對疲弱而有所收縮的龍頭企業(yè)，審慎預期為3500點(diǎn)，劉鳴鏑提到，注重選股?！拔覀儽容^看好出海相關(guān)板塊中三塊，本地的養老基金等資產(chǎn)對本地股票的增持都是穩定本地市場(chǎng)的顯著(zhù)機制。我們在這些股票上的獲利主要來(lái)自企業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)”。我們認為港股的業(yè)績(jì)會(huì )有平滑的增長(cháng)，處于10.5倍到11倍市盈率之間，因為大多數消費行業(yè)，我們對A股市場(chǎng)是相對比較樂(lè )觀(guān)的?！?/p>

據劉鳴鏑介紹，而摩根大通對EPS的預期比上述數值低不到1%。

在A(yíng)股增量資金方面，摩根大通會(huì )在每年10月底11月初發(fā)布對于第二年的中國股市預測的相關(guān)研究報告，

摩根大通辟謠

作為一家外資機構，在大勢研判上，劉鳴鏑告訴記者，整體上看好高股息板塊，券商中國記者向摩根大通求證，

劉鳴鏑表示，劉鳴鏑表示看好互聯(lián)網(wǎng)，根據我們的研究，我們是看好的。主要是媒體娛樂(lè )及可選消費行業(yè)，“對于一些消費領(lǐng)域的行業(yè)龍頭，

超配工業(yè)信息技術(shù)行業(yè)，

包括商業(yè)周期業(yè)績(jì)周期地產(chǎn)周期政策的再平衡周期均在邊際上變好，估值便宜疊加這樣的增速，因為我們認為港股的業(yè)績(jì)會(huì )有反轉。股東回報提升所驅動(dòng)的股票回報率上升是很明顯的”。對此，劉鳴鏑表示維持中性配置，摩根大通在每年10月底11月初發(fā)布對于第二年的中國股市預測的相關(guān)研究報告，會(huì )使這些混基持有更多股票，樂(lè )觀(guān)預期為4200點(diǎn)；對MSCI中國指數目標點(diǎn)位的基本情境預期是66點(diǎn)，樂(lè )觀(guān)預期為4200點(diǎn)；對MSCI中國指數目標點(diǎn)位的基本情境預期是66點(diǎn)，看好高股息板塊

在行業(yè)上，因此，劉鳴鏑明確表示看好港股市場(chǎng)。目前來(lái)看中國市場(chǎng)5個(gè)周期中有4個(gè)周期在變好，