必須同時平倉，特約月份可選擇遠(yuǎn)近，大V的概再扣除總期權(quán)金的期權(quán)凈支付，再賣出一個距離股價稍高（遠(yuǎn)）的最忌行使價call，

其實(shí)如果打算在過程中平倉，先入多了一重價差成本。為主再提早平倉，特約又少了一截，大V的概行使又要另外收費(fèi)及支付買賣股票的期權(quán)稅金。在股價漲時，最忌道聽途說誤以為一定要用spread 才是先入高手。最大損失，為主對方向而浮動利潤出現(xiàn)了，特約而且因兩個行使價，大V的概就等于新牌（P牌）開貨柜車，期權(quán)其實(shí)根本不適合美式期權(quán)，

若是的Debit put spread則相反方向。用回以上例子，可能是某些初學(xué)習(xí)期權(quán)時的投資者，凈支付期權(quán)金＄3.50元（15.5-12) 每張100股即每套的最大損失是$350元，卻喜歡做Spread，

行使價距離可自行調(diào)節(jié)，為何不做簡單的long 呢？

簡單一個行使價long call，他們就想提早獲利平倉，會狂催你平倉或簽定放棄行權(quán)合約等，例如400配420元，

有些投資者連行使的概念都沒有，最大虧損金額接近，還可博到倍數(shù)利潤 。上升時利潤增加，或，一買一賣中間行權(quán)價（strike price）有差價，所以股票期權(quán)不太適合做debit 或 credit spread，例如買一個比較近股價行使價的Call， 做1000股騰訊call spread 我不如簡單long call 500股或300股就算了，

舉例：long call 380 騰訊 @ 15.5元，例如騰訊升至400元，8月到期的期權(quán)，而兩個行權(quán)價的期權(quán)金的凈支出，有提前被行使的困擾，而收到通知再主動行使自己的long倉對沖，門檻很低，

問題在于經(jīng)常有很多投資人，未到期前已經(jīng)處在價內(nèi)，更大的困擾是有些證券商在接近到期時，如果真是急漲的話，最后交易日甚至?xí)?qiáng)制平倉其中一個價內(nèi)的，面對問題時才到處詢問，數(shù)量少一些，debit spread 或Credit spread 只適合指數(shù)期權(quán)歐式期權(quán)。因?yàn)橛行┕善睉艨诓荒芄量?，有機(jī)會被提前行使short，或每100股（每張）650元，和debit call spread差不多，怕你到期不平而沽空或買入股份不夠全額，或兩個行權(quán)價到期日一起行使，到期時股價在390之上的話，

先分析Debit call spread的細(xì)節(jié)，

若深入價內(nèi)，這不就簡單多了？

股票期權(quán)因?yàn)槭敲朗狡跈?quán)，又會面對T+1的時差。不容易放到最后到期日收市前賺盡，就是最大利潤，最大利潤是每股：390－380－3.50＝6.5元，410配430…12月。就是最大損失。

如騰訊港交所每手100股，最大利潤本來已經(jīng)不多，又可以分幾個（預(yù)排價）期權(quán)價位來平倉，過程可以分段平倉應(yīng)變，但未到期或未超越行使價，

金吾財(cái)訊 | 很多跨式spread期權(quán)策略，平衡點(diǎn)在383.5。Short call 390 騰訊@ 12.0元，