隨著越來越多的上次民主黨資深議員公開諫言，令拜登爭取連任的有美努力一再受挫，現(xiàn)在無疑已經(jīng)到了這位81歲高齡的國總美國現(xiàn)任總統(tǒng)，在本輪選戰(zhàn)中最為危險(xiǎn)的統(tǒng)放時(shí)刻了。

不少美國當(dāng)?shù)孛襟w在周四甚至報(bào)道稱，棄競一些民主黨高層人士認(rèn)為，選連來自黨內(nèi)議員和密友的美股壓力，可能將說服拜登最早在本周末就退出競選。表現(xiàn)

一旦拜登總統(tǒng)退出2024年大選，上次美國股市將作何反應(yīng)？目前人們還不得而知。有美

不過，國總不少業(yè)內(nèi)人士已開始試圖從歷史經(jīng)歷中尋找答案。統(tǒng)放

而回顧過去數(shù)十年，棄競上一次有美國總統(tǒng)宣布放棄競選連任，選連還要追溯到1968年的美股林登·貝恩斯·約翰遜(Lyndon B. Johnson)……

本月初，德克薩斯州民主黨眾議員勞埃德·道格特(Lloyd Doggett)曾是第一個公開勸諫拜登退選的人，他當(dāng)時(shí)便列舉了半個多世紀(jì)前約翰遜的先例。道格特表示，1968年越南戰(zhàn)爭影響導(dǎo)致支持率急劇下降后，前總統(tǒng)林登·約翰遜曾自行退選，“拜登總統(tǒng)也應(yīng)該這么做”。

那么，當(dāng)時(shí)在約翰遜退選后，美股又表現(xiàn)如何呢？

從表面上看，如果拜登接下來真的宣布退選，歷史相似性對股市來說似乎是個好兆頭——1968年3月31日(星期日)，約翰遜宣布退出了1968年的大選；而到了第二天，標(biāo)普500指數(shù)收盤便大漲了2.5%。

至于從1968年全年的表現(xiàn)看，約翰遜的退選幾乎就接近1968年美國市場的低點(diǎn)：到當(dāng)年年底，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)上漲了15.1%！

頗有意思的是，1968年和今年大選的相似處還不止一處。

在當(dāng)年的美國大選中，也曾發(fā)生過熱門候選人遇刺事件——1968年6月5日凌晨0點(diǎn)15分，美國聯(lián)邦參議員羅伯特·肯尼迪(1963年被刺殺的前美國總統(tǒng)約翰·F·肯尼迪的弟弟)在美國加利福尼亞州洛杉磯的大使酒店中遭人槍擊。

當(dāng)時(shí)他剛剛贏得了加利福尼亞州和南達(dá)科他州初選而有望獲得民主黨的美國總統(tǒng)候選人的提名。26個小時(shí)后，他在好撒瑪利亞人醫(yī)院不幸逝世，享年42歲。

這一次若拜登退選 美股還會漲嗎？

那么，如果一切巧合都發(fā)生，56年前的市場上漲經(jīng)歷，還會在今年重演嗎？

從美股的走勢看，如同我們本月初曾介紹過的，美股市場在過去幾個月的表現(xiàn)，確實(shí)正開始持續(xù)與特朗普在11月大選獲勝的概率保持正相關(guān)，這主要是因?yàn)槭袌鏊坪鯇θ魏我晃缓蜻x人“明確獲勝”的前景都會做出積極反應(yīng)。

不過，在過去差不多一周的時(shí)間里，隨著特朗普在關(guān)稅和外交政策方面的一系列強(qiáng)硬表態(tài)，令市場避險(xiǎn)情緒有所抬頭，加之圍繞拜登會否中途退選的猜測也持續(xù)升溫，美股市場已經(jīng)開始出現(xiàn)了連日動蕩的局面，這也令不少投資者難以再完全保持淡定。

對此，美國金融分析師Mark Hulbert也認(rèn)為，從多個維度看，1968年其實(shí)仍與現(xiàn)在有許多不同之處，這使得市場不太可能做出與當(dāng)時(shí)相同的反應(yīng)：

他援引了歷史學(xué)家霍蘭(Max Holland)的說法。霍蘭近期在接受采訪時(shí)稱，“盡管1968年約翰遜的退選與今年拜登可能的退選，在表面上有一些相似之處，但兩者之間也存在著深刻的區(qū)別。約翰遜當(dāng)初的退選，讓內(nèi)部小圈子之外的大多數(shù)人都大吃一驚；公眾事先對此并沒有廣泛的猜測，也根本沒有預(yù)料到。而相比之下，今天要求拜登停止競選的呼聲，則是公開進(jìn)行的?！?/p>

Hulbert指出，霍蘭的上述觀點(diǎn)很有意義，因?yàn)橛行袌龅暮诵奶卣魇?，已被廣泛預(yù)期的事件往往已經(jīng)反映在股票價(jià)格中，因此，當(dāng)事件真的發(fā)生時(shí)，市場便不會再有額外過多的反應(yīng)。因此，即使你認(rèn)為約翰遜的宣布退選，是標(biāo)普500指數(shù)在1968年大幅上漲的原因，你也不能得出市場今天會以同樣方式作出反應(yīng)的結(jié)論……

Hulbert還表示，在1968年，約翰遜的退選決定，其實(shí)也不是唯一推動市場走高的原因。在他決定退選的幾乎同時(shí)，約翰遜還宣布了將單方面停止對北越的部分轟炸，準(zhǔn)備隨時(shí)和談——考慮到當(dāng)時(shí)美國的反戰(zhàn)情緒本身就非常高漲，幾乎是嚴(yán)重社會分裂的根源，這或許才是最后推動美股走高的一個主要原因。

Hulbert還提到，1968年與今天的另一個不同之處在于股市的情緒。

他的這一論斷基于Investors Intelligence的“情緒指數(shù)”(Sentiment Index)。據(jù)他所知，這是唯一一個可以追溯到20世紀(jì)60年代的衡量市場情緒的指標(biāo)。該指數(shù)在約翰遜發(fā)布退選公告之前的最新讀數(shù)顯示，僅有10.3%的受監(jiān)測市場人士看漲市場——這是一個極低的比例。而根據(jù)對逆向反應(yīng)的解讀，市場普遍看跌往往是看漲的信號，因此也可以將約翰遜退選后股市的強(qiáng)勁表現(xiàn)歸因于這種逆向反應(yīng)。

而目前，根據(jù)Hulbert的最新觀測，市場的看漲情緒便已經(jīng)達(dá)到或接近了歷史最高點(diǎn)。與1968年約翰遜退選時(shí)相比，目前的股市看漲情緒對市場的未來走向，反而可能構(gòu)成強(qiáng)大的阻力，這也將削弱市場接下來的任何積極反應(yīng)。

Hulbert最后總結(jié)稱，華爾街分析師常常喜歡引用馬克·吐溫的那句名言——“歷史不會重演，但會押韻”。但在當(dāng)前這種情況下，將約翰遜退選與拜登相提并論，市場可能并沒有多少歷史共同性可押……