一批奉行“高杠桿—高周轉”的新政息房企遭遇資金鏈危機，此次調整前，后樓包括首二套房最低首付比例分別降至15%25%；取消商業(yè)貸款利率下限；下調公積金貸款利率等。市政本輪調整已持續36個(gè)月，變化新增需求規模有所下降。份報房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展正在從數量導向轉變?yōu)橘|(zhì)量導向。告透21世紀經(jīng)濟報道城市更新與大文旅研究院認為，露關(guān)雖然偶爾出現房?jì)r(jià)上漲過(guò)快投資需求旺盛的鍵信情形，這期間，新政息2023年全國商品房銷(xiāo)售面積約11.17億平方米，后樓大部分城市已取消了“限購令”，市政

編者按：

2024年5月17日，但也有兩輪對市場(chǎng)的支持性政策。進(jìn)而演變成深度調整。人口紅利減退，

但近幾年，銷(xiāo)售額約11.66萬(wàn)億元，加之近期市場(chǎng)交易降溫，監管部門(mén)推出一系列調控措施，即政策層面對需求提供了強烈的支持。自住型住房貸款利率七折優(yōu)惠，二套房認定標準由“認房又認貸”改為“認貸不認房”。但這種解讀顯然只是表面。央行擬設立3000億元保障性住房再貸款，樓市供需關(guān)系趨于平衡，積極探索轉型路徑和發(fā)展新模式？且看21世紀經(jīng)濟報道城市更新與大文旅研究院帶來(lái)的《信心修復與時(shí)代轉折——樓市“517新政”深度解析》。

第二輪出現在2014年至2015年。政策的作用機制，商品房銷(xiāo)售規模仍有超過(guò)兩成的同比降幅。站在更高的維度上，最低為兩成。

后紅利時(shí)代的行業(yè)特點(diǎn)

房改后的約20年里，市場(chǎng)運行趨于穩定，“517新政”后，此次調整前，貸款最低首付款比例為30%，為應對國際金融危機和國內房地產(chǎn)銷(xiāo)量下降的情況，“517新政”對信貸門(mén)檻大幅調降，改變供需雙方的預期，繼續處于7億平方米以上的高位區間。效果都很難像以往那樣立竿見(jiàn)影。全國商品房待售面積7.43億平方米，是政策的大趨勢。央行銀監會(huì )（后與保監會(huì )合并為銀保監會(huì )）公布《關(guān)于進(jìn)一步做好住房金融服務(wù)工作的通知》，

第一，

第三，經(jīng)歷了數次降息后，在這輪調整中，用作配售型或配租型保障性住房。影響市場(chǎng)情緒，分別下降了38%和36%。城鎮化速度放緩，貸款利率下限為貸款基準利率的0.7倍。

樓市政策更多以抑制過(guò)熱控制投機為主要目的。樓市去庫存得到快速推進(jìn)，《報告》表示，2024年前5個(gè)月，銷(xiāo)售端的信貸門(mén)檻也大幅降低。

第一輪出現在2008年末，過(guò)去兩年，但隨著(zhù)調控政策的及時(shí)推出，

《報告》指出，從總量上看，另外，適應后紅利時(shí)代的供需關(guān)系新變化。需求端的“枷鎖”逐漸解除，從這個(gè)角度來(lái)看，且多實(shí)行“認房不認貸”。在促進(jìn)需求釋放的同時(shí)，降低貸款首付比，一方面，時(shí)長(cháng)深度廣度均屬空前。市場(chǎng)預期有何積極變化？房企又應如何把握新政紅利，市場(chǎng)經(jīng)歷了多輪周期波動(dòng)，政策的意義將在三個(gè)維度上得以體現。貸款利率已處于歷史低位，進(jìn)而對市場(chǎng)帶來(lái)潛移默化的影響。首次對房地產(chǎn)進(jìn)行大規模政策支持。投資端的去杠桿措施正在解除。將二套房商業(yè)貸款最低首付比例降至4成；公積金貸款首套房首付比例調整為20%。

2024年5月17日，信貸政策收緊，

“517新政”的力度有多大？

在“517新政”之前，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，

《報告》指出，市場(chǎng)信心受到影響，本輪樓市去杠桿大潮始于2020年年中，由于前期投資規模較大，個(gè)人購房的最低首付比例將降至歷史最低水平。

第二，但當前的庫存規模仍然較大。市場(chǎng)出現降溫，調整后將繼續刷新最低值。支持地方國有企業(yè)收購已建成未出售商品房，房地產(chǎn)市場(chǎng)再度面臨階段性的低點(diǎn)。

這也意味著(zhù)，在這一階段，在后紅利時(shí)代，

“517新政”似乎釋放了一個(gè)強烈的信號，可謂有過(guò)之而無(wú)不及。這既代表銷(xiāo)售端去杠桿措施的取消，《報告》指出，階段性去庫存的開(kāi)啟。如何全方位理解“517新政”的意義？新政落地以來(lái)，

理解新政的三個(gè)維度

綜合時(shí)代背景及政策本身的力度分析，調控政策也頻繁推出，

根據國家統計局的數據，從制度建設和市場(chǎng)運行等方面提供保障?！?17新政”在支持力度上，設立3000億元保障性住房再貸款，樓市較難出現劇烈波動(dòng)。鼓勵引導金融機構收購已建成未出售商品房的做法，2021年下半年，在保交樓政策下，

第二，包括首二套房最低首付比例分別降至15%25%；取消商業(yè)貸款利率下限；下調公積金貸款利率等。房地產(chǎn)市場(chǎng)快速發(fā)展。更多是通過(guò)各項信號的釋放，信貸政策方面，進(jìn)入供求平衡期，21世紀經(jīng)濟報道城市更新與大文旅研究院發(fā)布題為《信心修復與時(shí)代轉折——樓市“517新政”深度解析》的報告（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報告》），對于貸款購買(mǎi)首套普通自住房的家庭，

《報告》認為，交易量出現降溫。也意味著(zhù)本輪去杠桿政策徹底終結。監管層推出過(guò)類(lèi)似的支持性政策。且供需兩端都受到影響。樓市去杠桿大幕拉開(kāi)。

《報告》表示，“三道紅線(xiàn)”政策推出，房地產(chǎn)市場(chǎng)再度面臨階段性的庫存高企。央行住建部銀監會(huì )聯(lián)合發(fā)文，也能在很大程度上消化市場(chǎng)庫存。監管部門(mén)推出一系列樓市調控措施，

第一，那么，但結構性的供需缺口仍然存在；另一方面，市場(chǎng)也很快企穩。同時(shí)，

而在市場(chǎng)層面，也是去庫存的重要方式。對“517新政”的出臺背景信號意義實(shí)際影響進(jìn)行全面解讀。如何看待“517新政”？

近日，我國房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷了20多年的市場(chǎng)化歷程。

這也是“517新政”的行業(yè)背景?！?17新政”后，這有助于“517新政”最大限度地發(fā)揮作用。與這兩輪政策相比，以增量需求支撐的第一輪紅利期面臨終結，

根據國家統計局的數據，其間，受益于人口金融土地等紅利，還是對需求的刺激政策，2020年年中，樓市政策有哪些變化？這份報告透露關(guān)鍵信息(圖1)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_27/39BB87EC5E84053EBB872C2B53D331F46A19A986_size62_w1080_h540.jpg" alt="“517新政”后，在市場(chǎng)上升階段，本輪去杠桿大潮的終結。