來源：券業(yè)行家

作為五礦證券母公司，規(guī)模五礦資本近期回復(fù)了來自監(jiān)管針對(duì)年報(bào)事項(xiàng)的翻番問詢。引起行家注意的驚動(dòng)，是深交所礦五礦證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)。

回復(fù)監(jiān)管問詢函件

今年4月，證券志五礦資本股份有限公司（簡(jiǎn)稱：五礦資本）發(fā)布了2023年年度報(bào)告。心壯上交所就信息披露事項(xiàng)，規(guī)模下發(fā)【2024】0637號(hào)監(jiān)管工作函。翻番

經(jīng)五礦資本自查，驚動(dòng)審計(jì)機(jī)構(gòu)天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（簡(jiǎn)稱：天職所）核查，深交所礦近期公告回應(yīng)了監(jiān)管問詢。證券志

從回應(yīng)中援引的問詢內(nèi)容來看，監(jiān)管問詢主要涉及五礦資本旗下的驚動(dòng)五礦國(guó)際信托有限公司（簡(jiǎn)稱：五礦信托）五礦期貨有限公司（五礦期貨）中國(guó)外貿(mào)金融租賃有限公司（簡(jiǎn)稱：外貿(mào)金租）和五礦證券有限公司（簡(jiǎn)稱：五礦證券）。

其中，涉及五礦證券的事項(xiàng)，集中在“其他權(quán)益工具投資”。

據(jù)五礦資本2023年報(bào)，期末其他權(quán)益工具投資余額22.96億元，同比增加99.91%，主要系本期下屬子公司五礦證券其他權(quán)益工具投資增加所致，報(bào)告期內(nèi)計(jì)入其他綜合收益的利得2.29億元。

對(duì)這一數(shù)據(jù)，監(jiān)管要求五礦資本結(jié)合行業(yè)整體情況和公司發(fā)展戰(zhàn)略等，補(bǔ)充說明五礦證券投資的其他權(quán)益工具大幅增長(zhǎng)的原因；其他權(quán)益工具公允價(jià)值確認(rèn)計(jì)量的方式和依據(jù)，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)要求。

規(guī)模擴(kuò)張?jiān)鲩L(zhǎng)有道

面對(duì)監(jiān)管問詢，以整頁(yè)回應(yīng)的五礦資本，字里行間洋溢著“增長(zhǎng)”“穩(wěn)定”“雙贏”的喜悅。

五礦證券2022年起調(diào)整自營(yíng)權(quán)益投資理念，明確以獲取絕對(duì)收益的價(jià)值投資理念為原則，以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健高效可持續(xù)的高質(zhì)量經(jīng)營(yíng)為目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合的中長(zhǎng)期價(jià)值增長(zhǎng)。

五礦證券堅(jiān)定認(rèn)可中國(guó)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資價(jià)值，重點(diǎn)關(guān)注具備長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造能力經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定分紅政策穩(wěn)定股息率穩(wěn)定的上市公司群體，并基于此構(gòu)建了公司的高股息投資組合策略。在五礦證券整體的風(fēng)控策略和限額管控下，將該策略逐步培育成為穩(wěn)定的盈利模式和利潤(rùn)來源，打破券商自營(yíng)權(quán)益投資業(yè)務(wù)“靠天吃飯”的狀態(tài)，分享中國(guó)優(yōu)秀上市公司的價(jià)值創(chuàng)造紅利，發(fā)揮耐心資本和長(zhǎng)期資本的角色，讓央企券商成為資本市場(chǎng)的穩(wěn)定器和壓艙石。

基于上述策略，五礦證券在2022年10億規(guī)模的基礎(chǔ)上，在2023年度繼續(xù)擴(kuò)大到20億規(guī)模，未來幾年將相對(duì)穩(wěn)定在這一水平。在20222023連續(xù)兩年資本市場(chǎng)低迷期，該策略實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的凈值增長(zhǎng)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了回報(bào)股東和穩(wěn)定市場(chǎng)的雙贏結(jié)果。作為非交易性權(quán)益工具投資，根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)入其他權(quán)益工具投資。

截至2023年末，五礦證券持有的其他權(quán)益工具投資中0.23億元為新三板市場(chǎng)股票，其他持倉(cāng)均為主板二級(jí)市場(chǎng)股票。

為了印證前述觀點(diǎn)，五礦資本還進(jìn)行了橫向?qū)Ρ?，表明行業(yè)平均水平更為優(yōu)秀：

證券行業(yè)整體變化數(shù)據(jù)顯示，其他權(quán)益工具投資余額增長(zhǎng)明顯。2023年末，43家上市券商其他權(quán)益工具投資余額2,086.69億元，同比增長(zhǎng)138.39%；38家券商（剔除期初余額為0券商5家）平均增幅713.59%，43家券商中29家其他權(quán)益工具投資規(guī)模同比增長(zhǎng)。

自營(yíng)業(yè)務(wù)體現(xiàn)水平

作為非上市券商，五礦證券并不“顯山露水”。為數(shù)不多的公開報(bào)道，也常常404。

細(xì)究下來，五礦證券自營(yíng)業(yè)務(wù)獲批展業(yè)始于2012年，比其代銷業(yè)務(wù)獲批還要早上兩年。

長(zhǎng)期以來有著“靠天吃飯”印象的自營(yíng)業(yè)務(wù)，在波動(dòng)的行情中異軍突起。穩(wěn)健的凈值增長(zhǎng)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)，讓行家也是好生羨慕。

行家查看了五礦證券2023年報(bào)，果然有所發(fā)現(xiàn)。

合并利潤(rùn)表顯示，五礦證券2023年?duì)I業(yè)收入14.59億元，同比下降0.65%；歸母凈利潤(rùn)2.75億元，同比下降26.99%。自營(yíng)業(yè)務(wù)攬收2.17億元，同比增幅達(dá)68.46%。具體來看，投資收益項(xiàng)為1.94億元，同比減少32.87%；而公允價(jià)值變動(dòng)項(xiàng)由-1.59億元增至0.24億元，是變動(dòng)最大的單項(xiàng)。

新任高管過往履歷

回想2023年4月，五礦證券曾有大規(guī)模人事變動(dòng)。

據(jù)財(cái)聯(lián)社當(dāng)時(shí)的報(bào)道，調(diào)整后五礦證券的主要高管分工：董事長(zhǎng)常偉副董事長(zhǎng)黃海洲總經(jīng)理鄭宇副總經(jīng)理廖圣柱（分管投行）副總經(jīng)理胡穎（分管經(jīng)紀(jì)/信用）財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董事會(huì)秘書羅曼合規(guī)總監(jiān)馬明濤首席風(fēng)險(xiǎn)官王軍首席信息官徐進(jìn)。

時(shí)隔年余，五礦證券現(xiàn)任高管列表顯示，2023年8月新增了一位副總經(jīng)理，王學(xué)飛。而廖圣柱已離開五礦證券，并且在中德證券登記執(zhí)業(yè)。

在五礦證券官網(wǎng)，王學(xué)飛的排位僅次于總經(jīng)理鄭宇。

要知道，2023年6月，深圳證監(jiān)局點(diǎn)名了五礦證券私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在違規(guī)情況，并對(duì)分管資管業(yè)務(wù)的高管鄭宇進(jìn)行約談。這位券商總經(jīng)理，也因此背上了“違法失信記錄”。

而王學(xué)飛的履歷，行家并未查到公開信息。據(jù)中證協(xié)從業(yè)人員信息，他曾任職于中信建投和國(guó)海證券。2019年6月至2021年1月期間，他曾在五礦證券任職。2023年10月，他重新登記執(zhí)業(yè)于五礦證券。另?yè)?jù)偉海精英數(shù)據(jù)，他曾在中信建投證券債券承銷部，國(guó)海證券固定收益業(yè)務(wù)五部任職。在五礦證券，他曾任職于債權(quán)融資事業(yè)部。

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，目前五礦證券由總經(jīng)理鄭宇代管投行業(yè)務(wù)。那么，高管列表中唯一有過固收部門任職履歷的王學(xué)飛，是否主持了五礦證券自營(yíng)業(yè)務(wù)？