作品轉(zhuǎn)載起源： 鏈搜捕手 ChainCatcher

作家： flowie ，只看不投 ChainCatcher

編纂： Marco ，火爆 ChainCatcher

近來，生態(tài)FA機(jī)構(gòu) D2 Capital 的有吸引力開創(chuàng)共同人Donald談了沒有停60家VC，他浮現(xiàn)不一家沒有在瞅TON生態(tài)，只看不投“便使瞅的火爆再晚，也在三場(chǎng)地前啟初鉆研了。生態(tài)”

但瞅回瞅，有吸引力實(shí)正拋資的只看不投其實(shí)不多。Donald交觸的火爆大局部VC皆還在看看中，Bing Ventures治理共同人Bruce Lan掃了近100個(gè)名目，生態(tài)也還未動(dòng)手。有吸引力

RootData賣弄，只看不投近半年TON生態(tài)的火爆融資筆數(shù)如故個(gè)位數(shù)。取之相對(duì)于應(yīng)的生態(tài)是，熱度沒有亞于TON的比特幣生態(tài)，在火爆的3個(gè)月內(nèi)，幾近每周皆有一筆融資。

交受ChainCatcher采訪的拋資機(jī)構(gòu)皆脆信，TON生態(tài)有別于過去任何生態(tài)或許敘事，其實(shí)不會(huì)過眼云煙。但在具有現(xiàn)成淌量的TON生態(tài)上，玩法也產(chǎn)生了變革。

上了幣安和OKX的NotCoin不找VC融資；Catizen未發(fā)幣即真現(xiàn)了1200萬好元的營(yíng)收。沒有止一家拋資機(jī)構(gòu)表白，“改日其實(shí)不須要TON生態(tài)上的被拋名目皆發(fā)幣。”

添稠VC們倘使全面依照代幣拋資的慣性往瞅TON生態(tài)，能夠沒有再見效。

不 VC 沒有在瞅 TON 生態(tài)

PAKA開創(chuàng)人Owen慨嘆講，一年前閉注TON有點(diǎn)小眾，此刻身旁幾近不沒有閉注TON的共行。

2023年年頭，香港區(qū)塊鏈周的暗自集會(huì)中， Owen收到了一筆來自Telegram朋友的小額USDT轉(zhuǎn)賬。這是1個(gè)月前Telegram 通告的新機(jī)能。

近10億用戶恐怕直交鏈上接易，讓從來閉注大周圍運(yùn)用的Owen特殊欣慰。

和團(tuán)隊(duì)鉆研后，Owen以為TON生態(tài)將有別于過去任何其余生態(tài)。“其余生態(tài)皆是提議一個(gè)艱澀的歲月，問用戶要沒有要過來玩，但用戶除擼空拋外對(duì)于此是無感的。而Telegram 手握洪量實(shí)真用戶，也許用Web3歲月來滿意這些用戶，后者亮顯更符合大周圍運(yùn)用的道徑。

但認(rèn)真正啟初掃描TON生態(tài)時(shí)，一啟初還實(shí)沒有好停手。

感官上，Owen覺得幾何名目皆特殊雞肋，也許講是“棄之憐惜、食之枯燥?！碧蕜?dòng)性上也很差，TON 彼時(shí)的TVL皆沒有到1000萬好元。

Owen最早瞅了一個(gè)TON 生態(tài)DEX頁面極端粗劣，Owen心想，“具有啟發(fā)體認(rèn)的PAKA拋資團(tuán)隊(duì)，用一周光陰，揣測(cè)皆也許干的更好”。

共樣在2023年頭瞅TON生態(tài)的CGV基金共同人Shigeru ，則在掃描的幾個(gè)名目后，被姑且勸退。除名目沒有多且品質(zhì)遍及沒有高外，他也察覺全面商場(chǎng)機(jī)遇未到，“原形措施太缺乏了，連自托管的添稠錢包皆不。”

Owen也很速認(rèn)識(shí)到，“因?yàn)樾碌膯l(fā)談話，和對(duì)于應(yīng)原形措施的沒有完滿，想要干好一個(gè)DEX其實(shí)不是那末簡(jiǎn)潔?！?/p>

但跟著TON生態(tài)原形措施等多方面發(fā)力，短短幾個(gè)月，Owen“厭棄”的名目用戶已有幾百萬。

往年9月Telgeram通告和TON獨(dú)家協(xié)作后，模仿微信的貿(mào)易化道徑，一面挨通了支出錢包等原形措施，讓9億用戶在Telegram也許直交購售代幣和NFT、參預(yù)GameFi等生態(tài)名目。本年4月，Tether取TON告終協(xié)作，TON也有了本人本生的安定幣。

取此共時(shí)TON推進(jìn)了小舉措運(yùn)用，Notcoin、Catizen等一多量小舉措嬉戲速快告竣了數(shù)切切用戶的備案。很多小運(yùn)用舉措也許沒有依靠發(fā)幣即有幾何營(yíng)干休段。

Notcoin、Catizen等小嬉戲的階段性勝利，也吸引了一批Web2的“大道軍”連接進(jìn)場(chǎng)。

為TON區(qū)塊鏈和啟發(fā)者供應(yīng)歲月束縛計(jì)劃的TownSquare Labs開創(chuàng)人 Max每每經(jīng)歷線停沙龍交觸啟發(fā)者和名目方?！胺浇駴]有少Web2嬉戲廠商、微信等生態(tài)的創(chuàng)業(yè)者對(duì)準(zhǔn)了Telegram”。MAX提到，微信、TikTok等Web2外交媒體平臺(tái)的淌量已特殊貴了，交易也很鼓和。

Web2的一些創(chuàng)業(yè)者出海采用淌量凹地中，和微信有一些一致，月活近10億的Telegarm天然成了一個(gè)沉要陣腳。“在Web2廝宰多年煉即的步驟論也許局部在Telegram上應(yīng)用?！?/p>

Owen也暴露，冰川、微游和三七這些Web2嬉戲廠商已停場(chǎng)在TON生態(tài)干名目了。

但比擬于內(nèi)部生態(tài)的變革，推動(dòng)亞太VC齊體閉注TON生態(tài)的更閉鍵成分是，西方頂級(jí)本錢在運(yùn)用層上和TON生態(tài)的添大拋進(jìn)。

Paradigm和a16z本年皆參拋了Farcaster的1.5億好元融資。Pantera Capital在本年上半年高調(diào)通告沉倉TON，據(jù)鏈上理會(huì)師稱，拋資本額或許超2.5 億好元。而在這之前，TON生態(tài)根底皆是華人或許者俄羅斯的本錢在拋。

Donald亮顯覺得到西方本錢的進(jìn)局后，來問TON生態(tài)名目的VC多了起來，“近來談的50多家VC不沒有在瞅TON生態(tài)”。往年被TON生態(tài)勸退的Shigeru，也在本年啟初沉點(diǎn)閉注。

Donald表白，“ 幾何VC皆亮白，50多家VC湊起來的盤子也即幾十億好元，光靠亞太VC的資本體量炒沒有起一個(gè)TON生態(tài)。”

西方本錢的入進(jìn)，也表示能夠推動(dòng)更多的西方啟發(fā)者和名目方參預(yù)入來。方今在TON生態(tài)上修設(shè)的大多如故者和啟發(fā)者。

Donald取TON生態(tài)上的東方和西方創(chuàng)業(yè)者或許啟發(fā)者皆交觸過，他亮顯覺得東方這兒照舊焦躁短時(shí)間變現(xiàn)，而西方創(chuàng)業(yè)者更多的在念考，環(huán)繞近10億伶俐用戶，何如挨造出宛如Web2的Facebook、Snapchat等超等運(yùn)用。

“沒有少VC能夠預(yù)期，等西方先高升高挨作出一些新范式后，亞太這兒干個(gè)亞太版，用本人的淌量本錢上風(fēng)和更善長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)手腕也能真現(xiàn)解圍。二年后，百萬 DAU的產(chǎn)物貨色方能夠各一半?！?/p>

為何大多半 VC 只瞅沒有拋？

Donald很明白為何交觸的大局部VC，瞅回瞅但停沒有往手。比擬于一年前，TON生態(tài)的原形修設(shè)和名目的速快延長(zhǎng)是很亮顯，不過能拋的方向照舊沒有多。

Ton.app賣弄，TON生態(tài)方今已有910個(gè)名目，60%的名目是近8個(gè)月浮現(xiàn)的。Donald mapping了300-400個(gè)生態(tài)名目，“90%皆是嬉戲”。Owen也稱TON生態(tài)上的嬉戲已多的瞅沒有過來了。

大局部小嬉戲團(tuán)隊(duì)沒有太依靠VC的財(cái)政融資。

Owen往年即交觸了Notcoin 的背后團(tuán)隊(duì)，“他們其時(shí)在干一款TON生態(tài)Launchpad平臺(tái)Tonstarter，本原想拋Tonstarter，但團(tuán)隊(duì)講沉心在Notcoin，也沒有挨算拿VC的錢，要走純社區(qū)道線?！本烤股?，Notcoin 實(shí)在不通告任何融資。

便使融資，這些小嬉戲團(tuán)隊(duì)能夠也即涼開動(dòng)階段融一輪，融資本額也即很少，Donald 交觸了多個(gè)嬉戲小團(tuán)隊(duì)浮現(xiàn)，“他們有很強(qiáng)的變現(xiàn)手腕”。Catizen背后刊行商Pluto的拋資人Scarlett稱，經(jīng)歷添嬉戲講具付費(fèi)買購模塊，Catizen已真現(xiàn)了超1200萬好元收進(jìn)，付費(fèi)客戶勝過50 萬。

天真的小嬉戲?qū)τ赩C來講也沒有值得拋，沒有少VC更閉注TON生態(tài)是否跑出更多的4399小嬉戲商城、微信小嬉戲的形式。

Bing Ventures治理共同人Bruce Lan瞅了大局部TON生態(tài)小嬉戲，和羊了羊這類微信小舉措絕對(duì)，估計(jì)生命周期很短，速快變現(xiàn)后即消逝了?！癡C很難有一個(gè)正向的ROI收益保險(xiǎn)，這類名目更契合fair Launch的式樣往參預(yù)?！?/p>

別的，方今TON生態(tài)的小嬉戲，動(dòng)輒備案用戶幾切切以至上億，“數(shù)據(jù)幾何如故有一些水份”。一些閉于實(shí)真用戶、用戶的粘度、改日的延長(zhǎng)后勁等評(píng)價(jià)嬉戲功績(jī)的沉要目標(biāo)，Bruce Lan覺得還處于一個(gè)很初期或許者講烏箱的階段。

全面嬉戲很卷的狀況停，CGV基金共同人 Shigeru采用將更多的沉心擱在了TON生態(tài)原形措施上。他近來瞅了沒有停20多個(gè)名目，名目沒有多的狀況停，一些方向因?yàn)檫@輪TON生態(tài)的爆火，“估值也被炒的沒有矮，也沒有好停手”。

固然商場(chǎng)皆對(duì)于TON賦予大周圍的厚看，但在Donald瞅來，倘使不更多創(chuàng)作拐點(diǎn)的名目跑出來，TON生態(tài)和其余過眼云煙的敘事出入無幾，“最多是沒有共口胃的氣氛?！彼^跑出來，“起碼要干實(shí)真的300萬DAU。”

Donald交觸的沒有少拋資人仍在看看，他們蓄意瞅到TON生態(tài)吸引字節(jié)、騰訊、網(wǎng)易等更多Web2嬉戲大廠的頭部選手和西方創(chuàng)業(yè)者的入進(jìn)，為TON生態(tài)帶來拐點(diǎn)的名目。

別的，VC自己的淌動(dòng)性題目能夠也挾制著TON生態(tài)的拋資。Donald表白全面亞太地域的VC在近期皆動(dòng)手的少了。由于這輪ETF牛市停，全面盜窟季不起來，“機(jī)構(gòu)更焦躁于何如將手上的籌馬售出往?！盩ON生態(tài)再熱，拋絕到了共同人這一閉皆能夠會(huì)被Pass。

在Donald瞅來，TON上的拋資熱，還須要比及停一個(gè)落息周期到來，保守Web2好元基金和亞太Web3基金皆募資后，讓全面Web3先有腳夠的資本和淌動(dòng)性。

搶淌量要趕早

往年年中，Scarlett拋資了Catizen背后刊行商Pluto，算是較早一批在TON生態(tài)上動(dòng)手拋資人。

Scarlett以為Tap to earn小嬉戲確定會(huì)被鐫汰，不過他瞅中了Catizen經(jīng)歷小嬉戲拿到強(qiáng)盛淌量后的生長(zhǎng)空間。告竣數(shù)切切用戶的補(bǔ)償后，Catizen也在拓鋪交易規(guī)模，開動(dòng)了Launchpool形式，“原質(zhì)上它更像是一個(gè)嬉戲化Pump.fun?！?/p>

PAKA是小量在TON生態(tài)動(dòng)手激入的VC， 已拋資了10多個(gè)TON生態(tài)名目，掩蓋Infra、嬉戲、紅包運(yùn)用、DeFi、DePIN等多個(gè)細(xì)分周圍。

Owen想要絕速將TON生態(tài)的各個(gè)沒有共細(xì)分方位皆拋一遍。在Owen瞅來，“先把淌量弄得手，比甚么皆沉要”，固然TON生態(tài)名目瞅起來簡(jiǎn)潔無趣、以至粗劣，不過此時(shí)最佳圈淌量，有淌量反面干甚么皆行。

比如微信剛剛啟擱團(tuán)體號(hào)，體例品質(zhì)和排版皆很粗劣的團(tuán)體號(hào)，略微有點(diǎn)特點(diǎn)即吸引百萬用戶，變現(xiàn)也特殊輕便。反面賽講鼓和后，做甚么皆愈來愈難。

Bruce Lan覺得TON生態(tài)Tap to earn嬉戲宛如取2000年后興盛網(wǎng)頁小嬉戲，“便使特殊簡(jiǎn)潔，但其時(shí)沒有少網(wǎng)頁嬉戲淌水也能到達(dá)每一個(gè)月幾切切好金?！?/p>

他也沒有巴望TON生態(tài)短時(shí)間內(nèi)能出生一個(gè)宛如王者光榮的風(fēng)行。在他瞅來，方今大局部玩家才入來幾個(gè)月的光陰，底細(xì)何如聯(lián)結(jié)Web3玩出，皆須要始末深遠(yuǎn)的切磋，TON鏈的本能也須要沒有斷入化以支持高本能嬉戲。

比擬于PAKA廣灑網(wǎng)形式的生態(tài)卡位，Bing Ventures擺設(shè)沉點(diǎn)培植。

Bruce Lan沒有想用等的式樣往搜捕獲一個(gè)宰手級(jí)運(yùn)用，他擺設(shè)積極往找商場(chǎng)上的頭部名目或許平臺(tái)，配合幾個(gè)頭部VC孵化一些名目，干TON生態(tài)上一些空缺的賽講。

Bruce Lan表白，除直拋外，Bing Ventures也有本人的母基金，拋資了幾何歐好機(jī)構(gòu)。Bing Ventures方今會(huì)報(bào)告本人拋資的名目往在TON上找時(shí)機(jī)，也蓄意浸染更多歐好GP、LP來添大閉注TON生態(tài)上的大周圍運(yùn)用時(shí)機(jī)。

固然大周圍運(yùn)用沒有知什么時(shí)候歸來，但在CGV基金共同人Shigeru瞅來，TON生態(tài)或許承諾以閉幕添稠商場(chǎng)“互沒有交盤”的近況。

他的感化是，過去大局部Web3敘事東方和西方在認(rèn)知上皆保管一些界限。比方本年年頭大火的比特幣生態(tài)中，最初爆的銘文東方明、西方?jīng)]有明，到了符文西方明、東方?jīng)]有明。

TON生態(tài)也許沒有全面依靠代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)啟動(dòng)，成了貨色方真現(xiàn)大周圍運(yùn)用的同識(shí)道徑。

但在一個(gè)沒有全面依靠代幣拋資的生態(tài)上，跟著更多新的形式浮現(xiàn)，添稠VC們也須要念考何如改觀過去代幣拋資的慣性，找到更適配的拋資步驟。