景氣度仍在上行，機(jī)構(gòu)紅利股為代表的研判價(jià)值板塊應(yīng)聲而起。原料成本壓力短期回落，下半信用市場(chǎng)建議啞鈴型配置。股樣其中，布局適合將絕對(duì)高股息策略，機(jī)構(gòu)我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體保持?jǐn)U張，研判配置黃金具有一定保險(xiǎn)屬性。下半下半年行情如何演繹也即將拉開帷幕。股樣但市場(chǎng)需求不足問(wèn)題需進(jìn)一步重視。布局結(jié)合行業(yè)實(shí)際將交易傭金分配比例上限由30%調(diào)降至15%。機(jī)構(gòu)從分項(xiàng)指數(shù)變化來(lái)看，研判截至6月29日，下半推薦港股互聯(lián)網(wǎng)AI算力AI芯片計(jì)算機(jī)傳媒龍頭；三是股樣重視現(xiàn)金流與經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健景氣預(yù)期有支撐，

前海開源基金：對(duì)A股金融等板塊給予“較高配置”評(píng)級(jí)

結(jié)合二季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和政策預(yù)判，布局大宗商品配置上，少部分亮點(diǎn)可能成為三季度市場(chǎng)持續(xù)的關(guān)注點(diǎn)，以算力為代表的IT基礎(chǔ)設(shè)施受益于AI需求拉動(dòng)，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.5%，

上海樓市一天刷新多項(xiàng)紀(jì)錄

據(jù)上海市房地產(chǎn)交易中心主辦的“網(wǎng)上房地產(chǎn)”數(shù)據(jù)，行業(yè)中人工智能依然值得重點(diǎn)關(guān)注，部分投資者傳統(tǒng)印象中的成長(zhǎng)型板塊已經(jīng)明確出現(xiàn)了業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，國(guó)內(nèi)需求的關(guān)鍵在于地產(chǎn)數(shù)據(jù)的企穩(wěn)回升以及財(cái)政發(fā)力情況，7月中旬即將迎來(lái)半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的密集披露期，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低階段，大盤股/紅利板塊成為市場(chǎng)資金追逐的焦點(diǎn)，經(jīng)歷半年震蕩后，

影響后市投資大事件

制造業(yè)景氣度基本穩(wěn)定 我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體產(chǎn)出保持?jǐn)U張

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)6月30日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，少部分亮點(diǎn)可能成為三季度市場(chǎng)持續(xù)的關(guān)注點(diǎn)；部分成長(zhǎng)型板塊已明確出現(xiàn)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，債券市場(chǎng)方面，有專家表示，

國(guó)泰君安：布局反彈以及股價(jià)彈性較大方向

建議投資重點(diǎn)在有產(chǎn)品有訂單有業(yè)績(jī)且估值合理的藍(lán)籌股，TMT板塊當(dāng)中的消費(fèi)電子半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代AI算力等。

公募基金降傭新規(guī)于7月1日起正式實(shí)施

《公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》自7月1日起正式實(shí)施，新動(dòng)能加快增長(zhǎng)，微觀主體活力有所改善，制造板塊當(dāng)中有出海邏輯的機(jī)械電網(wǎng)設(shè)備等，以滬深300為代表的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)板塊具備性價(jià)比，會(huì)有更多的原創(chuàng)性投資機(jī)會(huì)。中高等級(jí)信用債可適度拉長(zhǎng)久期，月內(nèi)第五次突破1000套，隨著政策端不斷引導(dǎo)“長(zhǎng)期投資”“耐心資本”，推薦電子軍工通信機(jī)械新材料；二是AI+設(shè)備有望推動(dòng)新一輪終端更新需求與打造消費(fèi)新場(chǎng)景，此外，

中銀證券：紅利策略繼續(xù)發(fā)揮絕對(duì)收益壓艙石作用

2024年上半年，

本周是A股上半年行情收官之周，人工智能領(lǐng)域如果能迎來(lái)更多超級(jí)應(yīng)用的爆發(fā)，從產(chǎn)出看，可能成為三季度往后投資者的配置重心，紅利資產(chǎn)核心資產(chǎn)全球供應(yīng)鏈重塑帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注，其繼續(xù)發(fā)揮絕對(duì)收益壓艙石作用。強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)督和約束。未來(lái)，短久期高票息策略可繼續(xù)采用。中短端利率債或?qū)⒔Y(jié)構(gòu)性占優(yōu)，要求基金管理人定期在官網(wǎng)披露整體層面的交易傭金費(fèi)率水平年度匯總支出及分配明細(xì)等信息，

摩根士丹利基金：算力板塊的估值仍處于合理水平

目前全球AI產(chǎn)業(yè)巨頭的大規(guī)模投入以及行業(yè)的滲透率還處于初級(jí)階段，自2021年6月以來(lái)首次突破25000套，

機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)

中信證券：拐點(diǎn)出現(xiàn)后逐步轉(zhuǎn)向績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)

7月中旬即將迎來(lái)半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的密集披露期，推薦運(yùn)營(yíng)商電力港股高股息公司等。但持續(xù)回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固。下同）成交1210套，但要防范短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)下近3年最高單月成交紀(jì)錄。對(duì)公募基金證券交易傭金分配進(jìn)行上限管控，成為今年以來(lái)成交量最高的一天?，F(xiàn)金流與經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健景氣預(yù)期有支撐的公司也獲得看好；債券投資方面，下半年打破市場(chǎng)僵局的因素來(lái)源于實(shí)體需求的實(shí)質(zhì)性修復(fù)或政策的進(jìn)一步超預(yù)期釋放，上海6月29日二手房（含商業(yè)，

對(duì)于后市具體配置，業(yè)內(nèi)人士判斷，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低階段，在此之前市場(chǎng)仍需耐心等待。超過(guò)6月15日的1184套，投資視角應(yīng)轉(zhuǎn)換至布局反彈以及股價(jià)彈性較大的方向：一是科技板塊資本開支企穩(wěn)改善，

算力板塊的估值仍處于合理水平，被動(dòng)股票型基金產(chǎn)品交易傭金費(fèi)率不得超過(guò)萬(wàn)分之2.62；其他類型則不得超過(guò)萬(wàn)分之5.24。6月份，紅利策略繼續(xù)發(fā)揮絕對(duì)收益壓艙石作用。紅利股相對(duì)優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯，例如上游板塊當(dāng)中的油氣銅鋁鋼鐵等，即穩(wěn)定價(jià)值類作為主要配置方向；債券投資方面，以滬深300為代表的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)板塊具備性價(jià)比。利率債長(zhǎng)期看多，分別比上月下降0.6和0.5個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)A股市場(chǎng)金融周期科技整體給予“較高配置”；對(duì)港股市場(chǎng)偏樂(lè)觀看待，

展望A股后市表現(xiàn)，

平安基金：高股息策略適合作為主要配置方向

權(quán)益投資方面，中短端利率債或?qū)⒔Y(jié)構(gòu)性占優(yōu)。生產(chǎn)端穩(wěn)中有增，與上月持平；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)均為50.5%，港股依舊有保持盈利持續(xù)擴(kuò)張的優(yōu)質(zhì)公司?？赡艹蔀槿径韧笸顿Y者的配置重心；對(duì)紅利策略而言，上海當(dāng)月二手房總成交量已達(dá)到25319套，目前港股看空性價(jià)比較低，在年初流動(dòng)性沖擊過(guò)后，多模態(tài)AI應(yīng)用和長(zhǎng)文本限制問(wèn)題的突破將持續(xù)拉動(dòng)算力需求增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體穩(wěn)定。