上演大反攻！利好

受政策利好刺激，刺激今日A股開盤，A股暴漲三大指數(shù)全線高開高走，多重截至發(fā)稿，利好滬指漲0.84%，刺激深成指漲2%，A股暴漲創(chuàng)業(yè)板指大漲超2.4%，多重近5000只個股錄得上漲。利好消息面上，刺激證監(jiān)會依法批準中證金融公司暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務的A股暴漲申請，自今日起實施。多重機構(gòu)人士認為，利好轉(zhuǎn)融券暫停并整體調(diào)高融券保證金率一定程度上有助于市場情緒提振。

香港股市亦全線狂飆，截至10:20，恒指漲幅擴大至1.58%，恒生科技指數(shù)大漲2.1%；新能源汽車股集體走強，小鵬汽車暴漲超8%，理想汽車大漲超6%，蔚來漲超4%。

與此同時，外圍也傳來一則重大利好。隔夜，美聯(lián)儲主席鮑威爾釋放降息信號，期貨市場預計美聯(lián)儲9月降息概率升至77%。中金公司認為，降息交易迎來關(guān)鍵窗口期，美聯(lián)儲降息將減輕中國貨幣寬松的外部掣肘，有利于中國債市與匯率表現(xiàn)，降息同樣利好股票商品等風險資產(chǎn)。

全線大漲

7月11日，A股開盤，三大指數(shù)全線高開高走，截至發(fā)稿，滬指漲0.84%，深成指漲2%，創(chuàng)業(yè)板指大漲超2.4%，滬深北三市近5000只個股錄得上漲。

今日盤面集體走強的主要原因是，證監(jiān)會官宣的重大利好。7月10日，證監(jiān)會依法批準中證金融公司暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務的申請，自2024年7月11日起實施。各交易所也將融券保證金比例由不得低于80%上調(diào)至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低于100%上調(diào)至120%，自7月22日起實施。

機構(gòu)人士認為，轉(zhuǎn)融券暫停并整體調(diào)高融券保證金率一定程度上有助于提振市場信心。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來融券余額規(guī)模以及轉(zhuǎn)融券余額規(guī)模均穩(wěn)步下滑。截至7月10日，融券余額規(guī)模已從今年初的超700億元下降至318.51億元，轉(zhuǎn)融券余額規(guī)模已從今年初的超過1000億元下降至截至300億元。

截至7月10日，共有29只股票轉(zhuǎn)融券余額超過1億元，轉(zhuǎn)融券余額位居前十的股票分別為片仔癀聯(lián)影醫(yī)療南京銀行海光信息隆基綠能萬泰生物賽力斯北汽藍谷新易盛愛美客，轉(zhuǎn)融券余額分別為3.9億元3.0億元2.8億元2.6億元2.5億元2.5億元2.3億元2.2億元1.9億元1.9億元。

與此同時，香港股市亦全線狂飆，截至10:20，恒指漲幅擴大至1.58%，恒生科技指數(shù)大漲2.1%；新能源汽車股集體走強，小鵬汽車暴漲超8%，理想汽車大漲超6%，蔚來漲超4%。

兩條主線狂飆

7月11日，A股的中報業(yè)績預增主線，全線大漲。其中，哈爾斯日久光電淳中科技競價漲停，佐力藥業(yè)派林生物龍泉股份瑞芯微伊戈爾風華高科長城汽車等集體高開。

消息面上，多家上市公司昨日晚間發(fā)布中報預增公告，其中，日久光電預計，上半年凈利潤3000萬元—3600萬元，同比增長1536.8%—1864.2%；哈爾斯預計，上半年凈利1.16億元—1.49億元，同比增長154.6%—227.1%；淳中科技預計，2024半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為3700萬元到4070萬元，同比增長460.2%到516.2%。

另外，無人駕駛概念股亦持續(xù)走強，Wind無人駕駛指數(shù)大漲超2%，錦江在線星網(wǎng)宇達斬獲3連板，好利科技漲停，天邁科技中威電子阿爾特漲超10%，大眾交通長安汽車江鈴汽車銳明技術(shù)等跟漲。

消息面上，上海市發(fā)改委提出，將創(chuàng)新車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)賦能，推動相關(guān)平臺功能及政策優(yōu)先在嘉定南匯奉賢新城落地，有序開放新城智能網(wǎng)聯(lián)汽車應用范圍，開展智能出租車智能公交等場景的規(guī)?；瘧?。

中信證券研報認為，近期，高級別自動駕駛迎密集催化。政策方面，國家和各地方正在有序推進立法和試點工作；產(chǎn)業(yè)方面，百度蘿卜快跑在武漢大規(guī)模鋪開，計劃年內(nèi)完成千臺部署，并有望于2025年進入全面盈利；“成本下降+效率提升+規(guī)模效應”下，Robotaxi在特定區(qū)域的商業(yè)模式有望得到初步驗證。

中信證券指出，伴隨“政策開放+成本下降+效率提升”，高級別自動駕駛產(chǎn)品投放正在加速，特斯拉入場后有望進一步擴大聲量，利好產(chǎn)業(yè)鏈，包括：1）自動駕駛技術(shù)提供方；2）自動駕駛頭部零部件供應商；3）路側(cè)設備和云控平臺供應商；4）整車代工服務提供商。

外圍的利好

中金公司在最新的報告中指出，美國大選交易可能在9月份之前進入一段平緩期，市場或重新聚焦美國經(jīng)濟與政策。通脹與增長雙雙下行，可能為美聯(lián)儲更快啟動降息創(chuàng)造條件。

中金公司預計，7—9月期間市場對美聯(lián)儲降息的預期可能進一步升溫，降息交易或迎來關(guān)鍵窗口期。當前期貨市場計入美聯(lián)儲9月份降息概率為77%，12月再降一次息的概率為74%，對降息預期定價并不充分。

美東時間7月10，美聯(lián)儲主席鮑威爾如期出席了美國眾議院半年度貨幣政策報告聽證會。鮑威爾表示，美聯(lián)儲在抗擊通脹方面取得了相當大的進展，且不需要等到通脹率降至2%才開始降息。

鮑威爾在聽證會上聲稱，最近的數(shù)據(jù)顯示出美國通脹取得了進一步進展，更多的良好數(shù)據(jù)將增強央行對通脹回到2%目標的信心，沒有特定的通脹數(shù)字來確定降息?！拔覀儗⒒謴偷?%的通脹水平，我對此相當有信心，不需要等到通脹率降至2%才開始降息。”

兩場聽證會，鮑威爾都未發(fā)表任何“鷹派”言論，市場對9月的降息預期進一步升溫。有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的知名財經(jīng)記者Nick Timiraos在最新文章中表示，本周鮑威爾前往國會，開始為降息奠定基礎(chǔ)，這次理由更強有力。

中金公司認為，如果降息重回市場主線，將對全球股債商品外匯等各類資產(chǎn)均形成利好。美聯(lián)儲降息將減輕中國貨幣寬松的外部掣肘，有利于中國債市與匯率表現(xiàn)，降息同樣利好股票商品等風險資產(chǎn)。