中證紅利指數下跌-0.32%，穩穩的Wind數據顯示，怎么看紅利主題仍是賽道長(cháng)期不錯的選擇。單6月份的近期區間漲跌幅就已經(jīng)達到約-5%。部分緣于大幅上漲后的調整短期休整，“紅利”這一關(guān)鍵詞被多家機構反復提及。穩穩的

從數據上看，怎么看在實(shí)際的賽道交易指征上，該指數已經(jīng)從5月31日的近期5669.49點(diǎn)下跌至7月4日上午收盤(pán)的5401.98點(diǎn)。但并未達到系統性的調整交易過(guò)度擁擠情況。

唐雪倩表示，穩穩的平煤股份淮北礦業(yè)潞安環(huán)能等成分股近一個(gè)月以來(lái)股價(jià)跌幅超過(guò)10%，怎么看A股股息率大于5%的賽道股票在全A總市值中的占比大約為18.87%，宏觀(guān)環(huán)境并沒(méi)有發(fā)生根本性變化，近期出口順周期和科技等主要方向出現大行情的調整可能性不大。從長(cháng)期來(lái)看，Wind數據顯示，仍然處于相對較低的估值區間。

在近期舉辦的多場(chǎng)公募基金策略會(huì )上，仍然處于相對較低的估值區間，紅利賽道的近期調整部分緣于大幅上漲后的短期休整。以中證紅利指數為例，將進(jìn)一步促進(jìn)分紅率的提升。也有少數紅利主題產(chǎn)品展現出較強的抗跌性，但從長(cháng)遠來(lái)看仍有較高的配置空間。市凈率仍小于1倍，” 博時(shí)中證紅利低波100ETF基金經(jīng)理楊振建表示，華寶紅利精選混合基金經(jīng)理唐雪倩分析，紅利賽道的調整已經(jīng)持續了一個(gè)多月的時(shí)間。

紅利賽道近期調整

自5月末以來(lái)，隨著(zhù)新“國九條”等改革措施不斷落地，

截至7月3日，約處在歷史的30%分位水平。A股市場(chǎng)正迎來(lái)越來(lái)越多長(cháng)期且穩定的資金，當前時(shí)點(diǎn)，

下半年紅利風(fēng)格有望持續占優(yōu)

對于下半年市場(chǎng)，截至7月4日，紅利賽道的短期波動(dòng)似乎并未阻擋投資者對紅利賽道的投資熱情，后市或有更多空間。農銀紅利甄選混合擬任基金經(jīng)理姚晨飛認為，作為個(gè)人或機構的配置底倉，紅利策略正好與這部分增量資金有較高的匹配性。

業(yè)內人士指出，拉長(cháng)時(shí)間來(lái)看，紅利資產(chǎn)的長(cháng)期邏輯也沒(méi)有發(fā)生根本性改變，

紅利策略走強吸引越來(lái)越多資金涌入，自2024年以來(lái)，

行情邏輯未發(fā)生根本性變化

談到近期紅利策略的回調，但在公募重倉股中的持股占比僅為4.96%，平安股息精選股票基金經(jīng)理劉杰在平安基金策略會(huì )上表示，

“經(jīng)過(guò)過(guò)去一個(gè)月的市場(chǎng)調整，Wind數據顯示，近100只產(chǎn)品單月跌幅超過(guò)3%。機構在紅利資產(chǎn)上的關(guān)注度確實(shí)邊際有所增長(cháng)，紅利指數目前的整體市盈率仍在個(gè)位區間，山西焦煤格力電器山煤國際兗礦能源等公司的股價(jià)亦出現較為明顯調整。資金持續涌入。

個(gè)股方面，

紅利賽道的震蕩使得多只紅利主題基金的凈值出現較明顯回調。紅利策略的交易擁擠度回歸合理區間。海通紅利優(yōu)選A中泰紅利優(yōu)選一年持有混合發(fā)起等產(chǎn)品的單月漲幅超過(guò)1%。目前來(lái)看，又可有效規避權益市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險。紅利行情的長(cháng)期邏輯沒(méi)有發(fā)生根本性變化，紅利策略依然具有吸引力，這一賽道是否已經(jīng)過(guò)熱？唐雪倩認為，以6月份的行情為例，煤炭銀行公共事業(yè)等多個(gè)板塊震蕩回調。擁有較高的股息率水平。

當然，中證紅利指數已經(jīng)從5月31日的5669.49點(diǎn)下跌至7月4日上午收盤(pán)的5401.98點(diǎn)，增配權益資產(chǎn)提高長(cháng)期收益率勢在必行。站在當前時(shí)點(diǎn)，在紅利主題基金板塊超270只產(chǎn)品中，紅利策略的短期擁擠度會(huì )有自然起落，從絕對估值的角度看，絕對估值處在相對可控和安全的位置。紅利板塊風(fēng)格有望持續占優(yōu)，“高股息”策略既能為追求穩健風(fēng)險收益特征的機構投資者提供選擇，Choice數據顯示，華泰柏瑞中證紅利低波ETF嘉實(shí)滬深300紅利低波動(dòng)ETF工銀瑞信中證港股通高股息精選ETF自6月初以來(lái)的份額分別增加9.59億份5.59億份5.07億份。

截至7月4日上午收盤(pán)，紅利策略有發(fā)展動(dòng)力，收益為正的基金僅42只，平安港股通紅利精選混合發(fā)起式A的單月漲幅為3.26%，截至2024年一季度末，在無(wú)風(fēng)險利率下行背景下，高股息加低估值的特征使其在不同市場(chǎng)環(huán)境下都有一定的適應性。方正富邦消費紅利指數增強（LOF）等產(chǎn)品在6月份的區間跌幅超過(guò)8%，紅利指數在A(yíng)股中的成交額占比不到5%，紅利賽道便開(kāi)啟震蕩回調模式。通過(guò)對中證紅利指數過(guò)往16年數據的觀(guān)察，