預計港股下半年有望呈現震蕩式上漲的券商態(tài)勢。保障性住房建設等三大工程重點(diǎn)項目有望帶動(dòng)代建建材工程機械等板塊；（6）關(guān)注資金充足而且研發(fā)能力強大的聚焦創(chuàng )新藥行業(yè)龍頭。中國基本面料保持溫和修復，中泰震蕩漲邊際利好港股流動(dòng)性。國際股下料出臺強刺激政策的料港機會(huì )不大，有色金屬銅礦等原材料資源股值得關(guān)注；（5）財政杠桿繼續“重基建”背景下，半年預計美聯(lián)儲最早于今年9月降息，有望

呈現 “生產(chǎn)強需求弱”的式上格局會(huì )維持一段時(shí)間，高股息的態(tài)勢能源電訊公用事業(yè)央國企攻守兼備；(2)部分盈利預期企穩持續加大回購提升股東回報的優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)巨頭；(3)受惠全球制造業(yè)周期向上AI概念催化需求國內產(chǎn)業(yè)政策支持等多重邏輯下的半導體消費電子；(4)受惠于工業(yè)生產(chǎn)持續領(lǐng)先復蘇，

金吾財訊 | 中泰國際發(fā)布港股市場(chǎng)下半年策略展望，券商上游補庫需求增加，聚焦2023年以來(lái)的中泰震蕩漲港股熊市已在今年1月結束，經(jīng)濟溫和增長(cháng)，國際股下并已進(jìn)入震蕩式的料港多頭行情。政策基調延續“以穩為主”，下半年金股推薦如下：騰訊(00700)ASMPT(00522)紫金礦業(yè)(02899)東方電氣(01072)中國聯(lián)通(00762)比亞迪電子(00285)華能?chē)H(00902)翰森制藥(03692)中國建筑國際(03311)比亞迪(01211)。相當于2024年9.8倍PE。恒指估值處于歷史較低水平，基準情境下給予下半年恒生指數目標價(jià)為19,900點(diǎn)，綜合基本面政策面盈利流動(dòng)性及估值，

策略上：(1)在宏觀(guān)預期偏弱AH高溢價(jià)以及央國企天然政策優(yōu)勢的背景下，上市公司積極回購及加大分紅有望提升估值修復空間，結合中泰國際行業(yè)分析師的觀(guān)點(diǎn)，企業(yè)盈利修復或較波折。美國通脹及就業(yè)有序放緩，樂(lè )觀(guān)及悲觀(guān)情境目標價(jià)分別為21,200點(diǎn)及16,900點(diǎn)。