鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊，股高速7月25日，大指跌幅滬指低開0.35%，數(shù)集深成指低開0.58%，體低創(chuàng)業(yè)板指低開0.56%，開滬DRG/DIP高速連接器等板塊指數(shù)跌幅居前。指跌指數(shù)

【外圍市場】

美股低開低走，居前三大指數(shù)集體收跌。股高速特斯拉和Alphabet的大指跌幅財報表現(xiàn)不佳，削弱了投資者對大型科技股的數(shù)集信心，導(dǎo)致相關(guān)股票遭到猛烈拋售。體低截至收盤，開滬納指跌3.64%，指跌指數(shù)創(chuàng)2022年10月以來最大單日跌幅，創(chuàng)6月中旬以來收盤新低；標(biāo)普500指數(shù)跌2.32%，創(chuàng)2022年12月以來最大單日跌幅；道指跌1.25%。

大型科技股普跌，英偉達(dá)跌超6%，Meta谷歌跌超5%，微軟英特爾跌超3%，蘋果亞馬遜跌超2%，奈飛跌逾1%。

熱門中概股普跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌1.93%。理想汽車小鵬汽車蔚來跌超4%，騰訊音樂富途控股愛奇藝跌超3%，嗶哩嗶哩滿幫跌超2%。

【券商觀點(diǎn)】

①中信證券：行業(yè)配置比例提升，消費(fèi)電子增配顯著

中信證券指出，2024Q2公募基金季報披露完畢，電子行業(yè)配置比例提升至高位，重倉集中度持續(xù)上升。在復(fù)蘇趨勢確立+創(chuàng)新拐點(diǎn)到來的背景下，重點(diǎn)關(guān)注端側(cè)AI出海增量國產(chǎn)自立三大創(chuàng)新驅(qū)動的順周期帶動下的投資機(jī)會。

②開源證券：ChinaJoy即將開幕，關(guān)注重磅新游硬件創(chuàng)新及IP內(nèi)容

開源證券研報指出，第二十一屆ChinaJoy將于7月26日開幕，吸引全球超600名企業(yè)參展。ChinaJoy作為重要的游戲展示平臺，或進(jìn)一步助力游戲獲客及品牌展出，驅(qū)動游戲行業(yè)收入增速提升。除游戲之外，各領(lǐng)域的科技創(chuàng)新成果展示和體驗也是ChinaJoy重要組成部分，科技與內(nèi)容的結(jié)合值得關(guān)注。此外，動漫卡牌潮玩影視等公司也紛紛參展，有望借展會進(jìn)一步獲客并擴(kuò)大IP影響力。

③國盛證券：目前煤價不具備大幅下跌風(fēng)險

國盛證券指出，目前煤價不具備大幅下跌風(fēng)險，因此每一輪受市場非理性情緒波動帶來的調(diào)整均是再次布局的重要時點(diǎn)。本輪煤炭板塊自2023年8月下旬上漲至今，其核心原因在于“淡季煤價底部遠(yuǎn)高于市場預(yù)期，而非對煤價的暴漲預(yù)期”。不同于2021~2022年，2023年在煤價中樞下移，煤企盈利普遍下滑的背景下，煤炭板塊表現(xiàn)依舊亮眼。究其本質(zhì)，在成長型經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)向成熟型經(jīng)濟(jì)體的過程中，各行各業(yè)，過去依靠資本開支拉動凈利潤增長的決策模式轉(zhuǎn)向更看重投入產(chǎn)出的投資回報率；資本市場的定價機(jī)制也將從過去的單純從凈利潤單一指標(biāo)，轉(zhuǎn)向更加看重股東回報的自由現(xiàn)金流，周期股的估值預(yù)計會從成熟期的估值下降重新轉(zhuǎn)入再一次的估值提升。

④國泰君安：醫(yī)保改革騰籠換鳥，創(chuàng)新藥械空間廣闊

國泰君安指出，7月23日，國家醫(yī)保局印發(fā)《按病組和病種分值付費(fèi)2.0版分組方案并深入推進(jìn)相關(guān)工作的通知》，在2019年DRG1.0版和2021年發(fā)布的1.1版的基礎(chǔ)上，制定2.0版分組，并要求已經(jīng)開展付費(fèi)的統(tǒng)籌地區(qū)在2024年底前完成切換工作。DRG支付改革旨在優(yōu)化診療路徑提高醫(yī)?；鹗褂眯?，利好具備真創(chuàng)新的藥械產(chǎn)品和具高性價比的強(qiáng)剛需品類。創(chuàng)新和國產(chǎn)化兩條產(chǎn)業(yè)升級主線預(yù)計將繼續(xù)受益于未來醫(yī)保支付的結(jié)構(gòu)變革。