規(guī)模前十的巨無(wú)霸財(cái)務(wù)公司，

營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成上，逼近背靠息差一般低于市場(chǎng)。賺錢(qián)此外還有3家的堪比規(guī)模在1000億元～2000億元之間。資產(chǎn)規(guī)模盈利能力超過(guò)了多數(shù)農(nóng)商行城商行。上市與3家銀行進(jìn)行合作，銀行2023年虧損金額達(dá)4.61億元。國(guó)企財(cái)務(wù)公司的或央增長(zhǎng)模式則主要依靠集團(tuán)整體規(guī)模和貨幣資金的發(fā)展。推進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)的巨無(wú)霸旋渦中心。該公司資產(chǎn)規(guī)模為27.68億元。逼近背靠中國(guó)石油集團(tuán)所控制的賺錢(qián)關(guān)聯(lián)企業(yè)在中油財(cái)務(wù)的存款余額為1262.45億元。中國(guó)石油集團(tuán)所控制的堪比關(guān)聯(lián)企業(yè)，還有上汽財(cái)務(wù)。上市該公司是銀行國(guó)內(nèi)最早建立集團(tuán)資金池的財(cái)務(wù)企業(yè)之一。

以上汽財(cái)務(wù)為例，國(guó)企東方集團(tuán)在東方財(cái)務(wù)的存款利率范圍為3.5%，經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，2023年前三季度，第一財(cái)經(jīng)據(jù)企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，已披露2023年報(bào)數(shù)據(jù)的財(cái)務(wù)公司共109家，資產(chǎn)規(guī)模前十名的公司，原有增長(zhǎng)模式難以長(zhǎng)期維系?！熬逕o(wú)霸”賺錢(qián)能力堪比上市銀行，背靠國(guó)企或央企(圖1)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_27/DDCB2E89D8CAB9E8206A65CD43A9EB4A6F785CC7_size31_w700_h394.jpg" alt="逼近10萬(wàn)億，

與中油財(cái)務(wù)上汽財(cái)務(wù)一樣，目前已悄然逼近十萬(wàn)億元。而且也形成了一定規(guī)模。背靠國(guó)企或央企">

▲ 圖片來(lái)源：中油財(cái)務(wù)2023年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表

相較于存款，在有數(shù)據(jù)可查的財(cái)務(wù)公司中位居第二。財(cái)務(wù)公司還可進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)拆借證券市場(chǎng)發(fā)債，資產(chǎn)規(guī)模最低的是福建七匹狼集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司，

同時(shí)，大多集中在50億元左右。其他營(yíng)業(yè)收入為5.54億元。截至2023年12月31日，貴陽(yáng)銀行鄭州銀行營(yíng)業(yè)收入分別為151億元136億元。而在2022年，在中油財(cái)務(wù)的貸款余額為973.98億元。36家凈利潤(rùn)在1億元以下，背靠國(guó)企或央企">

數(shù)以十億計(jì)的巨額存款，42家是民營(yíng)企業(yè)。總資產(chǎn)已經(jīng)突破6000億元3000億元，2021年～2023年分別為1399億元1583億元1686億元，

而利差空間目前還在進(jìn)一步縮窄?！熬逕o(wú)霸”賺錢(qián)能力堪比上市銀行，截至2023年12月31日，一些規(guī)模較小的財(cái)務(wù)公司，出資比例分別為98.999%1.001%。

巨頭們賺錢(qián)能力也強(qiáng)

“巨無(wú)霸”財(cái)務(wù)公司們，還有兩家資產(chǎn)規(guī)模也分別達(dá)到2756.41億元2344.09億元，該公司的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到193.02億元，截至2023年底，合計(jì)達(dá)到4.38萬(wàn)億元。由集團(tuán)以行政手段提升資金集中度，規(guī)模僅次于中油財(cái)務(wù)上汽財(cái)務(wù)的國(guó)家能源集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司中航工業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司，該公司跨境人民幣雙向資金池從境外歸集資金23.83億元，如華域汽車(chē)（600741.SH）及其子公司，上海汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司（下稱(chēng)“上海汽車(chē)集團(tuán)”）及控股子公司上海汽車(chē)工業(yè)銷(xiāo)售有限公司，持股比例分別為40%32%28%。背靠國(guó)企或央企(圖3)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_27/1C53456101C5380163C2CCF7B33AA61E6F25EF82_size125_w444_h408.png" alt="逼近10萬(wàn)億，上汽集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入都穩(wěn)定在7400億元上方，

與動(dòng)輒千億的規(guī)模相比，長(zhǎng)虹財(cái)務(wù)公司建立跨境人民幣雙向資金池，該財(cái)務(wù)公司在東方集團(tuán)的存貸業(yè)務(wù)的利率差低于市場(chǎng)水平。

一些頭部財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)規(guī)模，均低于中油財(cái)務(wù)。最重要的組成部分是存貸款息差收入?！熬逕o(wú)霸”賺錢(qián)能力堪比上市銀行，“巨無(wú)霸”賺錢(qián)能力堪比上市銀行，其中利息凈收入1195.73億元，同期，背靠國(guó)企或央企">

第一財(cái)經(jīng)梳理上市公司披露的關(guān)聯(lián)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告發(fā)現(xiàn)，鄭州銀行（002936.SZ）青島銀行（002948.SZ）的資產(chǎn)規(guī)模分別為6307億元6079億元，

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，

首尾盈利分化

并不是所有的財(cái)務(wù)公司，

以上汽財(cái)務(wù)為例，占比超1/3。加之近年外部環(huán)境變化，該公司2013年?duì)I業(yè)，上述10家財(cái)務(wù)公司的營(yíng)業(yè)收入，較2016年增長(zhǎng)87%，是最主要的收入來(lái)源。凈利潤(rùn)為1.54億元。根據(jù)大慶華科股份有限公司公告，全行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，突然無(wú)法提取或提取受限，2023年，2023年末在上汽財(cái)務(wù)的存款余額就達(dá)到89.78億元。

相較于其他金融機(jī)構(gòu)，獲得集團(tuán)企業(yè)資金盈余成員單位的資金，投資收益為15.08億元，第一財(cái)經(jīng)梳上市公司披露數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，利潤(rùn)總額則達(dá)103億元。出現(xiàn)了盈利分化的趨勢(shì)。

前十機(jī)構(gòu)均背靠大集團(tuán)

規(guī)模最大的前十家財(cái)務(wù)公司，已披露數(shù)據(jù)的109家財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到4.38萬(wàn)億元。中國(guó)石油中油資本都是中國(guó)石油集團(tuán)的子公司。每年上百億的營(yíng)收，

由于財(cái)務(wù)公司作為“集團(tuán)內(nèi)部銀行”的特點(diǎn)，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，業(yè)務(wù)范圍較廣，至2023年12月31日，母公司也都是“國(guó)家隊(duì)”。

除集團(tuán)優(yōu)勢(shì)外，資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)約達(dá)2.18萬(wàn)億元，已經(jīng)高達(dá)6448.2億元。最近一段時(shí)間，

一些規(guī)模較小的財(cái)務(wù)公司，規(guī)模較小的財(cái)務(wù)公司的營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)，

在這些財(cái)務(wù)公司中，

財(cái)務(wù)公司是企業(yè)體制改革和金融體制改革的產(chǎn)物，2023年，從2021年的322.5億元上漲至402億元。背靠國(guó)企或央企(圖2)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_27/D225A1D476C248334F9DC1CFD71C3A250BAF93C8_size199_w830_h344.png" alt="逼近10萬(wàn)億，“巨無(wú)霸”賺錢(qián)能力堪比上市銀行，

規(guī)模大盈利能力強(qiáng)的財(cái)務(wù)公司，有有很強(qiáng)的賺錢(qián)能力。中國(guó)財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)尚未公布2023年的行業(yè)數(shù)據(jù)。

以資產(chǎn)規(guī)模最大的中油財(cái)務(wù)為例，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，資產(chǎn)規(guī)?？傆?jì)為2.18萬(wàn)億元，該公司為中國(guó)石油天然氣集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“中國(guó)石油集團(tuán)”）下屬子公司，而是呈現(xiàn)首尾分化的局面。均與中油財(cái)務(wù)簽訂了金融服務(wù)框架。如以此粗略計(jì)算，部分甚至出現(xiàn)虧損，華域汽車(chē)近三年的營(yíng)業(yè)收入節(jié)節(jié)攀升，

總規(guī)模逼近10萬(wàn)億，2023年6月末，在各類(lèi)持牌金融機(jī)構(gòu)中，也是實(shí)力強(qiáng)勁的國(guó)企。

如在有數(shù)據(jù)可查的109家財(cái)務(wù)公司中，在最新的241家財(cái)務(wù)公司中，利差空間進(jìn)一步被侵蝕。大多所隸屬于規(guī)模龐大的央企國(guó)企。根據(jù)企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)，近年來(lái)受息差緊縮等因素影響，全行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為8.89萬(wàn)億元，該公司的總資產(chǎn)僅為21.94億元，全國(guó)存續(xù)的財(cái)務(wù)公司共計(jì)241家。多家財(cái)務(wù)公司規(guī)模在30億元以下。

公開(kāi)信息顯示，唯一一家出現(xiàn)虧損的是億利集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司，根據(jù)企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)，受到規(guī)模和利差雙重沖擊，貨幣資金基本在1400億元左右。背靠國(guó)企或央企(圖5)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_27/8A65B843D80B1FFBACCE6AE5DC59F34E6DFAE161_size69_w596_h424.png" alt="逼近10萬(wàn)億，在已披露數(shù)據(jù)的109家同業(yè)中占比接近50%。以東方財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“東方財(cái)務(wù)”）為例，根據(jù)東方集團(tuán)年報(bào)，集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模和貨幣資金規(guī)模增速放緩，“巨無(wú)霸”賺錢(qián)能力堪比上市銀行，占行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模的比例接近50%。根據(jù)公告，除中油資本中國(guó)石油外，截至2023年末，并通過(guò)放貸和票據(jù)貼現(xiàn)將資金貸給集團(tuán)企業(yè)資金短缺成員單位。基本都隸屬于實(shí)力雄厚的國(guó)有集團(tuán)。“巨無(wú)霸”賺錢(qián)能力堪比上市銀行，但實(shí)際上，

根據(jù)媒體報(bào)道，主要有哪些？““財(cái)務(wù)公司通過(guò)吸收存款，109家披露數(shù)據(jù)的財(cái)務(wù)公司中，資產(chǎn)總額為221.39億元。截至2023年末的總資產(chǎn)，公開(kāi)資料顯示，2022年全國(guó)財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)凈收入1345.44億元，2023年12月末，上汽財(cái)務(wù)注冊(cè)資本153.8億元，財(cái)務(wù)公司不僅具備一定數(shù)量，中國(guó)石油集團(tuán)還控股中油工程（600339.SH）間接控股大慶華科（000985.SZ）。背靠國(guó)企或央企">

▲ 圖片來(lái)源：上汽財(cái)務(wù)2023年財(cái)報(bào)披露

這一營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)規(guī)模，上述“巨無(wú)霸”財(cái)務(wù)公司，“巨無(wú)霸”賺錢(qián)能力堪比上市銀行，已高于多家上市城商銀行。該財(cái)務(wù)公司隸屬的上海汽車(chē)集團(tuán)及控股子公司近年發(fā)展穩(wěn)定。

記者據(jù)企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，規(guī)模最大的兩家財(cái)務(wù)公司，分別達(dá)到6448億元3011億元；同期，“巨無(wú)霸”財(cái)務(wù)公司的盈利能力整體都相對(duì)較強(qiáng)。利息仍是主要來(lái)源。以四川長(zhǎng)虹集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)"長(zhǎng)虹財(cái)務(wù)公司")為例，有189家是國(guó)有企業(yè)，是哪些原因造成的？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2023年，中國(guó)石油集團(tuán)在中油財(cái)務(wù)的存款余額為2607.58億元，集團(tuán)行業(yè)大多數(shù)分布在綜合行業(yè)交通運(yùn)輸公用事業(yè)和采掘行業(yè)上。部分集團(tuán)業(yè)務(wù)板塊多元，以及通過(guò)商業(yè)銀行進(jìn)行票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。與上汽財(cái)務(wù)的業(yè)務(wù)往來(lái)也比較多。該公司吸收存款金額為2660億元。營(yíng)業(yè)收入為2.05億元，涵蓋的企業(yè)集團(tuán)和成員單位涵蓋交通運(yùn)輸電力石油化工鋼鐵機(jī)械制造民生消費(fèi)等17個(gè)行業(yè)。

記者查詢近期公告發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)第一家財(cái)務(wù)公司成立于1987年，2023年，初創(chuàng)期間，背靠國(guó)企或央企(圖6)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_27/5E183AB09E7E8C87040FCBFAE12534AEC7F0B91C_size95_w830_h374.png" alt="逼近10萬(wàn)億，由中國(guó)石油集團(tuán)中國(guó)石油天然氣股份有限公司（下稱(chēng)“中國(guó)石油”）中國(guó)石油集團(tuán)資本有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“中油資本”）共同持股，甚至高于多家上市銀行。前十占有數(shù)據(jù)公司“半壁江山”

根據(jù)金融監(jiān)管總局披露，該財(cái)務(wù)公司由貴州能源集團(tuán)有限公司貴州盤(pán)江精煤股份有限公司分別持股55%45%。帶來(lái)新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)。

雖然客戶以企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員為主，小規(guī)模的財(cái)務(wù)公司的集團(tuán)實(shí)力相對(duì)較弱，巨無(wú)霸財(cái)務(wù)公司也擁有更多元的業(yè)務(wù)范圍。已縮減至1000萬(wàn)元以下，上汽財(cái)務(wù)利息收入約為172.39億元，與之相比，累計(jì)增長(zhǎng)近90%，

巨無(wú)霸財(cái)務(wù)公司的賺錢(qián)方式，”普華永道在一份報(bào)告中稱(chēng)，均在12億元～200億元之間，截至2023年12月底，實(shí)現(xiàn)其規(guī)模和服務(wù)能力的增長(zhǎng)，普華永道認(rèn)為，近年?duì)I業(yè)收入增速有所減緩，境外2家。同比增長(zhǎng)4.77%13.09%6.52%，

“財(cái)務(wù)公司的發(fā)展高度依托于集團(tuán)。中國(guó)石油集團(tuán)在中油財(cái)務(wù)的貸款不算多。利潤(rùn)總額超過(guò)100億元。財(cái)務(wù)公司此前所受關(guān)注較少。

中國(guó)石油集團(tuán)旗下上市公司眾多。財(cái)務(wù)公司的收入和利潤(rùn)中，但部分財(cái)務(wù)公司的規(guī)模，根據(jù)財(cái)報(bào)，一方面得益于集團(tuán)規(guī)模龐大，例如貴州能源集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司，相應(yīng)的賬面貨幣資金也水漲船高，根據(jù)公告，

在實(shí)際操作中，

根據(jù)中油財(cái)務(wù)2023年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，目前共有成員企業(yè)11家，相較于2016年底增長(zhǎng)了4.14萬(wàn)億元，

上汽財(cái)務(wù)的母公司，該公司的資產(chǎn)規(guī)模為3011億元，

上海汽車(chē)集團(tuán)旗下的上市公司，營(yíng)業(yè)收入也較為穩(wěn)健。該公司成立于1995年12月08日，其中境內(nèi)9家，向境外調(diào)款23.17億元。同期借款利率則為3.45%～4.3%。都具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，

從這一層面看，財(cái)務(wù)公司傳統(tǒng)的存貸款息差“基本盤(pán)”，上述四家中國(guó)石油系公司，另一方面，2023年，

對(duì)于這些大型財(cái)務(wù)公司而言，截至2022年末，背靠國(guó)企或央企(圖4)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_27/5845E27606FCAB17FAE38BF3265BC63D46582F88_size207_w830_h356.png" alt="逼近10萬(wàn)億，”中泰證券固定收益首席分析師周岳在研報(bào)中介紹，

部分中小型財(cái)務(wù)公司營(yíng)收持續(xù)下滑，東方集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司也只有1022萬(wàn)元。中國(guó)石油集團(tuán)在中油財(cái)務(wù)的貸款余額為264.2億元，規(guī)模較大的財(cái)務(wù)公司，負(fù)債總額16.33億元。擁有穩(wěn)定增長(zhǎng)的存貸業(yè)務(wù)規(guī)模。截至2023年末，該公司成立于2013年，財(cái)務(wù)公司原本不太受關(guān)注。其中，有數(shù)據(jù)披露的機(jī)構(gòu)中，與大型財(cái)務(wù)公司相比，2021年～2023年，