來(lái)源：金石雜談

今天，逼瘋不行國(guó)投策略林榮雄火了！首席師仿自今年5月下旬以來(lái)，策略受到特朗普等外部因素的佛老沖擊+高海運(yùn)運(yùn)價(jià)+部分大宗商品價(jià)格上漲，出海出口產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)震蕩調(diào)整。婆深于是夜問(wèn)，首席策略分析師被逼瘋，還行出海到底行不行啊？

他轉(zhuǎn)發(fā)自己的逼瘋不行研報(bào)并發(fā)朋友圈：這段時(shí)間路演以來(lái)，多有被問(wèn)起：下半年出海還行不行啊？我則時(shí)有彷徨，首席師仿感覺(jué)仿佛像深夜被老婆問(wèn)：你還行不行？

公開(kāi)資料顯示，婆深林榮雄，夜問(wèn)國(guó)投證券策略首席分析師，還行廈門(mén)大學(xué)碩士，逼瘋不行深耕產(chǎn)業(yè)賽道研究，他在研報(bào)中自稱，全市場(chǎng)首提“產(chǎn)業(yè)賽道基本面異質(zhì)性框架”，深入布局新時(shí)期資產(chǎn)重估理論為引領(lǐng)的市場(chǎng)研判體系。

他表示，自己曾是新財(cái)富水晶球金牛獎(jiǎng)最佳策略分析師團(tuán)隊(duì)核心成員。不過(guò)，金石雜談在新財(cái)富中并未查到林榮雄的名字。wind顯示，他榮獲2020年新財(cái)富分析師評(píng)選策略研究第五名，應(yīng)該是在“等”里了。

林榮雄路演被逼瘋，出海到底行不行？核心還是特朗普可能上臺(tái)，而如果特朗普上臺(tái)，川普一貫的貿(mào)易保護(hù)注意和增加關(guān)稅，無(wú)疑不利于中國(guó)企業(yè)出海，而且征稅會(huì)提高全球通脹水平，無(wú)異于變相加息，增加原材料成本。

林榮雄這篇研報(bào)，咱們一起來(lái)看看，主要表達(dá)了哪些觀點(diǎn)：1）大盤(pán)成長(zhǎng)出海定價(jià)有5點(diǎn)是需要堅(jiān)持的。出海中期定價(jià)趨勢(shì)依然堅(jiān)定，業(yè)績(jī)才是硬道理經(jīng)，全球經(jīng)濟(jì)硬著路目前改了還是小的。

2）對(duì)于科技成長(zhǎng)行情，有幾點(diǎn)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持：①科技成長(zhǎng)定價(jià)的核心應(yīng)該在于科技股美股映射，主要是以英偉達(dá)特斯拉和蘋(píng)果為代表的產(chǎn)業(yè)鏈映射；

②科技成長(zhǎng)內(nèi)需定價(jià)核心是：科創(chuàng)50+信創(chuàng)，往往對(duì)應(yīng)市場(chǎng)在高切低環(huán)境中占有優(yōu)勢(shì)；科技成長(zhǎng)科技美股映射定價(jià)三大領(lǐng)域：光模塊+消費(fèi)電子+芯片設(shè)計(jì)；

③科技成長(zhǎng)的定價(jià)邏輯內(nèi)有新質(zhì)生產(chǎn)力，外有AI產(chǎn)業(yè)浪潮，并不是今年最糟糕的投資邏輯，在今年定價(jià)屬性應(yīng)該是波段交易，在下半年會(huì)迎來(lái)一波修復(fù)行情。

3）站在現(xiàn)在的時(shí)間點(diǎn)，消費(fèi)電子呈現(xiàn)出較強(qiáng)的上升趨勢(shì)。基于預(yù)期的估值修復(fù)這一過(guò)程正趨于尾聲，若AI終端產(chǎn)品發(fā)展進(jìn)程如預(yù)期，表現(xiàn)為蘋(píng)果業(yè)績(jī)指引持續(xù)上調(diào)，那么未來(lái)有望消費(fèi)電子則有較大概率成為“下一個(gè)光模塊”。