“寧王”再次登頂公募基金第一大重倉股！重倉

截至7月19日，爐反基金二季報已悉數(shù)披露。超茅數(shù)據(jù)顯示，寧王從基金持有的公募股出總市值來看，寧德時代再次登頂，重倉超過貴州茅臺，爐反成為二季度公募基金第一大重倉股。超茅從股份變動情況來看，寧王立訊精密獲最多增持；貴州茅臺瀘州老窖和五糧液等白酒企業(yè)被減持。公募股出

“寧王”再次登頂

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，重倉截至今年二季度末，爐反基金重倉寧德時代的超茅總市值達(dá)到了495.35億元，再次取代貴州茅臺成為公募基金第一大重倉股，共計進(jìn)入了993只基金的前十大重倉股行列。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，持有寧德時代最多的是易方達(dá)基金，34只基金合計持有“寧王”8484萬股。此外，華夏基金也有73只基金合計持有5465萬股，華泰柏瑞基金有21只基金合計持有3310萬股。重倉“寧王”的知名基金經(jīng)理眾多，包括華夏基金的周克平，嘉實基金的姚志鵬，興證全球基金的謝治宇喬遷，華安基金的許之彥等。

2019年二季度末，貴州茅臺超越了中國平安，成為了公募基金的頭號重倉股。此后，貴州茅臺長期位列公募基金重倉股第一。彼時，寧德時代的公募持股總市值還未進(jìn)入前50名。

隨著新能源主題的投資熱，寧德時代的公募持股總市值和基金持有數(shù)量都有了質(zhì)的飛躍。2021年三季度末2022年一季度末，寧德時代的公募重倉總市值都曾超過貴州茅臺，成為公募基金第一大重倉股，但之后又被貴州茅臺反超。

基金對寧德時代的信心與其實力不無關(guān)系。國金證券研究所在研報中指出，當(dāng)前，電池行業(yè)面臨激烈的競爭，就2020年到2023年的情況而言，動力電池的廠商數(shù)量縮減了近30%。在行業(yè)面臨大幅淘汰的態(tài)勢下，寧德時代的現(xiàn)金流實現(xiàn)了穿越周期的正向循環(huán)。得益于深厚的成本護(hù)城河及技術(shù)護(hù)城河，產(chǎn)品向出海及高端化發(fā)展，公司的行業(yè)份額和價格都和同行拉開差距，息前稅后利潤也保持了長期穩(wěn)健增長。公司連續(xù)十年蟬聯(lián)全球龍頭，市場份額逐年提升。

除了寧德時代，公募基金前十大重倉股還包括貴州茅臺立訊精密紫金礦業(yè)美的集團(tuán)中際旭創(chuàng)五糧液邁瑞醫(yī)療瀘州老窖和山西汾酒。

立訊精密二季度被“掃貨”

就二季度末的數(shù)據(jù)來看，立訊精密被增持124.42億元，基金持有總市值達(dá)到339.86億元，重倉立訊精密的基金數(shù)量達(dá)到了918只。

Wind數(shù)據(jù)顯示，持有立訊精密最多的是興證全球基金，13只基金合計持有9959萬股；其次是華夏基金，48只基金合計持有7822萬股。此外，中歐基金富國基金匯添富基金等也持有立訊精密不少股份。持有立訊精密的知名基金經(jīng)理包括興證全球基金的謝治宇中歐基金的周蔚文富國基金的朱少醒等。

在地緣政治沖突升級消費電子下游需求整體承壓的逆境下，立訊精密的業(yè)績?nèi)詫崿F(xiàn)了穩(wěn)健的增長。光大證券研究所認(rèn)為，立訊精密在銅連接光模塊液冷散熱等方面都有深度布局，與業(yè)界最頂尖公司同步競爭且略有優(yōu)勢。據(jù)LightCounting預(yù)測，2024—2028年，全球光模塊市場規(guī)模的年均復(fù)合增長率為11%。在AI產(chǎn)業(yè)趨勢下，公司的通訊業(yè)務(wù)有望深度受益。此外，智能汽車也有望開辟公司成長的第二極。

除了立訊精密，公募基金二季度增持幅度最大的前十大重倉股還包括比亞迪新易盛工業(yè)富聯(lián)中際旭創(chuàng)鵬鼎控股兆易創(chuàng)新滬電股份瀾起科技和美的集團(tuán)。

基金減持白酒企業(yè)

從數(shù)據(jù)上看，二季度內(nèi)，貴州茅臺瀘州老窖和五糧液被公募基金減持較多。貴州茅臺較上一季度被減持214.14億元，瀘州老窖較上一季度被減持127.88億元，五糧液較上一季度被減持105.64億元。

從基金持倉情況來看，華夏基金嘉實基金等對貴州茅臺有所減持，景順長城基金匯添富基金等對瀘州老窖有所減持，招商基金匯添富基金等則對五糧液有所減持。

此前，市場對于消費板塊的悲觀情緒已至低點，資金擁抱確定性的紅利資產(chǎn)。國海證券研究所表示，從歷史數(shù)據(jù)來看，白酒行業(yè)具備很強的韌性，以茅臺為代表的龍頭酒企護(hù)城河更加深厚，即使在上一輪周期低點，茅臺也沒有出現(xiàn)業(yè)績下滑。隨著白酒板塊調(diào)整至年初以來的低位，估值性價比已經(jīng)提升。

宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性波動不可避免，但是行業(yè)自身發(fā)展邏輯沒有改變。國海證券研究所認(rèn)為，龍頭酒企應(yīng)對下行周期的經(jīng)驗越來越豐富，強大的品牌影響力和健康的渠道庫存能讓優(yōu)秀的公司穿越周期。

具體到公司層面，白酒企業(yè)也對行情做出了應(yīng)對。東吳證券研究所表示，5月以來，飛天茅臺酒批價持續(xù)快速下跌，引發(fā)集中關(guān)注和較大擔(dān)憂。市場對貴州茅臺能否采取有效穩(wěn)價舉措信心不足，對中長期需求的穩(wěn)定性信心不足。近期，貴州茅臺管理層一方面加強市場調(diào)研和經(jīng)銷商溝通指導(dǎo)，批價應(yīng)聲企穩(wěn)反彈，另一方面加強和投資者互動，傾聽投資者聲音和建議，正面回應(yīng)了市場的關(guān)切，體現(xiàn)了龍頭企業(yè)的擔(dān)當(dāng)。