紅星資本局7月24日消息，市場(chǎng)升溫時(shí)刻今日，避險(xiǎn)A股三大指數(shù)下跌。情緒期截至收盤(pán)，有人迎最滬指跌0.46%，痛苦同悲深成指跌1.32%，張坤創(chuàng)業(yè)板指跌1.23%，觀預(yù)滬深兩市成交額6272億元，市場(chǎng)升溫時(shí)刻較上日縮量350億元。避險(xiǎn)兩市超4400只個(gè)股下跌。情緒期

市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整之際，有人迎最公募基金2024年二季報(bào)的痛苦同悲披露也落下帷幕。近日，張坤紅星資本局梳理數(shù)十份季報(bào)發(fā)現(xiàn)，觀預(yù)除了常規(guī)的市場(chǎng)升溫時(shí)刻行情復(fù)述與調(diào)倉(cāng)思路外，多位基金經(jīng)理均在季報(bào)中提到了當(dāng)前市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒，但整體上看，未來(lái)積極因素終將發(fā)揮作用。

與此同時(shí)，也有不少基金經(jīng)理在二季報(bào)中向持有人袒露心聲。例如，景順長(zhǎng)城基金經(jīng)理?xiàng)钿J文稱(chēng)，過(guò)去對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格的判斷錯(cuò)誤讓投資組合吃盡苦頭，哪怕不斷積極調(diào)整仍無(wú)法彌補(bǔ)整體下行，甚至表示“這半年是我從業(yè)以來(lái)最痛苦的時(shí)刻”。上半年主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)季軍——永贏股息優(yōu)選基金經(jīng)理許拓則提醒道，“不要僅僅基于本基金的近期業(yè)績(jī)表現(xiàn)做投資決策”。

張坤直言“對(duì)悲觀預(yù)期不認(rèn)同”

積極因素終將發(fā)揮作用

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，滬深300指數(shù)下跌2.14%，上證指數(shù)下跌2.43%，深證成指下跌5.87%，創(chuàng)業(yè)板指下跌7.41%。同時(shí)，香港股市震蕩上漲，恒生指數(shù)上漲7.12%，恒生國(guó)企指數(shù)上漲8.97%。

紅星資本局注意到，伴隨著二季度A股市場(chǎng)震蕩下跌，不少基金經(jīng)理也捕捉到了當(dāng)前市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的升溫。但在多數(shù)人看來(lái)，當(dāng)下市場(chǎng)情緒似乎過(guò)于悲觀，應(yīng)從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看待。

易方達(dá)藍(lán)籌精選的基金經(jīng)理張坤直言：“我們對(duì)這種悲觀預(yù)期很不認(rèn)同?！彼硎?，考慮目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，只要人的主觀能動(dòng)性繼續(xù)發(fā)揮，停滯是沒(méi)有理由的。其認(rèn)為，此時(shí)此刻最重要的是耐心，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的長(zhǎng)期回報(bào)預(yù)期是很可觀的。

富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)的基金經(jīng)理朱少醒表示，二季度貨幣政策保持寬松，財(cái)政政策的具體擾動(dòng)較多，見(jiàn)效尚不顯著，企業(yè)投資信心處于很低水平，投資者的情緒極度低迷。但如果把視野放更長(zhǎng)遠(yuǎn)些，依然相信積極因素終將發(fā)揮作用。他表示，未來(lái)會(huì)致力于在優(yōu)質(zhì)股票里尋找價(jià)值，把精力集中在耐心收集具有遠(yuǎn)大前景的優(yōu)秀公司。

中泰元和價(jià)值精選的基金經(jīng)理姜誠(chéng)表示，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)成效顯著、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在降速中正經(jīng)歷競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化以及股票價(jià)格不貴，都是當(dāng)下對(duì)長(zhǎng)期回報(bào)有利的因素。“被期待的強(qiáng)復(fù)蘇并未如期而至，讓投資者倍感煎熬。其實(shí)這種煎熬沒(méi)必要，預(yù)測(cè)拐點(diǎn)看似重要，但因?yàn)楹茈y做到，所以它就不重要?！彼赋?，欲速則不達(dá)，接下來(lái)將繼續(xù)少做交易多研究，少看行情多看書(shū)，努力為持有人帶來(lái)回報(bào)。

銀華富裕主題的基金經(jīng)理焦巍則聚焦到其長(zhǎng)期關(guān)注的消費(fèi)行業(yè)，他表示，“對(duì)于流行的高端白酒將進(jìn)入投資的歷史垃圾時(shí)間一說(shuō)，我們并不認(rèn)同。顯然，高端白酒為代表的消費(fèi)護(hù)城河企業(yè)仍然在現(xiàn)金流、用戶粘性上都具有巨大的優(yōu)勢(shì)來(lái)反駁這一論調(diào)?！彼硎荆瑢⒌却@些企業(yè)出現(xiàn)庫(kù)存的拐點(diǎn)和成熟期后走向分紅來(lái)回饋投資者的投資機(jī)會(huì)。

“A股的估值水平處于低位，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)盈利增長(zhǎng)預(yù)期過(guò)于悲觀。我們選擇相信政策制定者智慧，資本市場(chǎng)也會(huì)再次煥發(fā)蓬勃生機(jī)?！本绊橀L(zhǎng)城新興成長(zhǎng)的基金經(jīng)理劉彥春也說(shuō)道。

有人寫(xiě)詩(shī)被指“業(yè)績(jī)好就糊弄”

也有人迎來(lái)“從業(yè)以來(lái)最痛苦時(shí)刻”

紅星資本局注意到，與多數(shù)基金經(jīng)理不同的是，大成睿享混合的基金經(jīng)理徐彥既未進(jìn)行行情復(fù)述，也未分享調(diào)倉(cāng)思路，而是寫(xiě)起了詩(shī)：“在股市里，是一個(gè)世界，卻又是兩個(gè)世界。在一個(gè)世界里，很容易賺；在一個(gè)世界里，很容易虧。在一個(gè)世界里，很容易對(duì)；在一個(gè)世界里，很容易錯(cuò)。在一個(gè)世界里，很難懂另一個(gè)世界?！?/p>

大成睿享混合的2024年二季報(bào)

對(duì)此，有投資者點(diǎn)評(píng)其“業(yè)績(jī)差了就很?chē)?yán)肅反思，業(yè)績(jī)好了就開(kāi)始當(dāng)哲學(xué)家，季報(bào)隨便糊弄幾句”。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，徐彥管理的6只產(chǎn)品均取得了正收益，拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，其中5只產(chǎn)品近兩年的收益率均在10%上下，同類(lèi)排名前5%。

此外，與往年相同，也有不少基金經(jīng)理在二季報(bào)中向持有人袒露心聲，或是反思自己在投資操作上的誤判，或是感謝持有人的支持并提示風(fēng)險(xiǎn)。

過(guò)去，景順長(zhǎng)城的基金經(jīng)理?xiàng)钿J文常常通過(guò)季報(bào)上數(shù)千字的“小作文”與持有人交流。他在二季報(bào)中表示，自己過(guò)去一直是相對(duì)樂(lè)觀派，但是這輪成長(zhǎng)股熊市的長(zhǎng)度和深度遠(yuǎn)超預(yù)期，挑戰(zhàn)也是前所未有的艱巨。楊銳文稱(chēng)，過(guò)去對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格的判斷錯(cuò)誤讓投資組合吃盡苦頭，哪怕不斷積極調(diào)整仍無(wú)法彌補(bǔ)整體下行。

“這半年是我從業(yè)以來(lái)最痛苦的時(shí)刻，或許這種極度難受的時(shí)刻意味著風(fēng)格拐點(diǎn)的出現(xiàn)，但是我們并不能把希望寄托于這些，我們還是希望自己持倉(cāng)的企業(yè)通過(guò)不斷地利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)股價(jià)的上漲?！睏钿J文表示，他在職業(yè)生涯最艱難的時(shí)刻聽(tīng)到了無(wú)數(shù)謾罵聲，但也聽(tīng)到了很多鼓勵(lì)和理解的聲音，對(duì)此充滿感恩，會(huì)盡全力早日讓所有持有人都能獲得滿意的回報(bào)。

上半年主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)季軍——永贏股息優(yōu)選的基金經(jīng)理許拓也表達(dá)了對(duì)持有人的感謝，但同時(shí)他也提醒持有人，“不要僅僅基于本基金的近期業(yè)績(jī)表現(xiàn)做投資決策，本基金不具備連續(xù)快速上行的可能性。本基金主要持倉(cāng)方向的底層資產(chǎn)偏向于穩(wěn)健運(yùn)行類(lèi)的標(biāo)的，其投資回報(bào)非常考驗(yàn)投資者的耐心，以時(shí)間換空間或許是本基金最優(yōu)的投資方式?！?/p>

紅星新聞?dòng)浾?蔣紫雯

編輯 鄧凌瑤，查看更多

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