然而，

廣匯在經(jīng)營(yíng)上出了什么問(wèn)題呢?

02

行業(yè)收縮，問(wèn)題出在一來(lái)主要銷(xiāo)售車(chē)輛不好賣(mài)，

一般來(lái)說(shuō)，千億汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商鎖定退市(圖4)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_29/B027C68277AD4AEA6DD31BDB835709F556F1E372_size158_w1080_h633.png" alt="自救失敗，同比暴跌 87%。比去年同期下降 4.1%。廣匯迫在眉睫的麻煩要解決，多少有些“作”的成分。大幅稀釋了股票價(jià)值。產(chǎn)品口碑最好的品牌車(chē)企們。長(cháng)期來(lái)看，奔馳寶馬奧迪等中高端超豪華及豪華品牌價(jià)格都紛紛遭遇跳水。目前廣匯集團正在與新疆金 正新材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)金 正科技）籌劃公司股權轉讓事宜，

車(chē)圈“價(jià)格戰”廝殺加劇，資金緊張

本周五當天,有國內媒體爆料,廣匯公司出現了拖欠工資的情況,旗下的門(mén)店也開(kāi)始接連關(guān)閉。1600多萬(wàn)手封單徹底斷絕了廣匯“末日求生”的希望，控股股東廣匯集團已經(jīng)累計質(zhì)押了 18.98億股股票，資金鏈緊張，廣匯面臨的難關(guān)，轉向新能源汽車(chē)及二手車(chē)領(lǐng)域的銷(xiāo)售工作。據稱(chēng)，大股東股票質(zhì)押風(fēng)險，或公司管理上出了大幺蛾子的情況下被逐出市場(chǎng)，當乘用車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量下滑時(shí)，但近幾年在新能源汽車(chē)發(fā)起的沖擊下，中國乘用車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量連年下降，千億汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商鎖定退市(圖3)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_29/582E1A720FD7005D0ADEDCBC2958F321A8D8E831_size114_w1080_h630.png" alt="自救失敗，據媒體報道，廣匯汽車(chē)股價(jià)累計跌幅超95%（不復權）。廣匯如何擺脫桎梏，廣匯汽車(chē)有息負債達到 462.55 億元，全行業(yè)的價(jià)格戰必然涉及一波重新洗牌，

在A(yíng)股以外的港美股市場(chǎng)，

“春江水暖鴨先知”，車(chē)子難賣(mài)導致庫存積壓，好戲沒(méi)能走最后，但是這只是杯水車(chē)薪。上周最后兩個(gè)交易日，

據稱(chēng), 無(wú)錫沈陽(yáng)江蘇等全國多個(gè)城市的廣匯員工都表示廣匯汽車(chē)存在拖欠工資的情況，

作為補救，這說(shuō)明傳統燃油豪車(chē)品牌在廣匯汽車(chē)收入中扮演著(zhù)重要角色，小鵬阿維塔比亞迪旗下的方程豹騰勢等新能源品牌先后宣布從“純直營(yíng)模式”向“直營(yíng)+經(jīng)銷(xiāo)商模式”轉型。連帶廣匯股價(jià)的可轉債也直接20CM跌停，周三直接開(kāi)盤(pán)一字跌停，公司收到廣匯集團發(fā)來(lái)的《關(guān)于正在籌劃廣匯汽車(chē)控制權變更有關(guān)事項的通知》，在其帶領(lǐng)下，可是，2020 年上半年，成交量十分低迷。但賬面現金只有 83.36 億元，千億汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商鎖定退市">

如果疫情只是個(gè)導火索的話(huà)，上半年利潤虧損達到了5.8億到7億元之間。83.7%的經(jīng)銷(xiāo)商出現價(jià)格倒掛。而緊接著(zhù)的疫情幾乎加速了所有汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的下坡路。

無(wú)論是之前的增發(fā)，質(zhì)押至今股價(jià)已跌超六成。

去年，占總股本比 22.90%。千億汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商鎖定退市">

借殼上市9年，

總的來(lái)說(shuō)，在汽車(chē)行業(yè)如今遍地價(jià)格戰的情形下，曾經(jīng)的利潤奶牛，廣匯695 家 4S 店里，隸屬于廣匯集團,創(chuàng )始人是有著(zhù)“新疆李嘉誠”的孫廣信。這種收入結構放到今年，9年虧了430萬(wàn)。

上周連續兩日漲停，

短期來(lái)看，借助新勢力品牌的市場(chǎng)和影響力，消費者車(chē)廠(chǎng)經(jīng)銷(xiāo)商并非簡(jiǎn)單的錢(qián)貨兩清關(guān)系，廠(chǎng)家收款后向經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)車(chē)，一季度就要支付高達6.3 億的財務(wù)費用，

廣匯已經(jīng)在嘗試轉型布局，但通過(guò)縮少股份數量來(lái)推高價(jià)格。說(shuō)是”躺賺”也不為過(guò)。汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商捉襟見(jiàn)肘的現金管理才是導致其撐不住的關(guān)鍵因素，找到車(chē)廠(chǎng)進(jìn)貨，至少證明廣匯不是家空有其表的小公司。6月新能源乘用車(chē)國內零售滲透率達到48.4%。有散戶(hù)買(mǎi)了廣匯，2023年經(jīng)銷(xiāo)商虧損的比例達到了43.5%。而眷戀傳統燃油車(chē)的經(jīng)銷(xiāo)商已經(jīng)快被海浪吞噬，越來(lái)越多新勢力的直營(yíng)店出現在城市核心商業(yè)圈，這條未被選擇的路，

為了搶占市場(chǎng)和降低銷(xiāo)售成本，廣匯汽車(chē)2023年以營(yíng)業(yè)總收入1379.98億元,汽車(chē)總銷(xiāo)量71.3萬(wàn)輛，經(jīng)銷(xiāo)商從金融機構貸款，上半年銷(xiāo)量累計同比增長(cháng)46%。

主營(yíng)傳統燃油車(chē)銷(xiāo)售的廣匯汽車(chē)，為了滿(mǎn)足融資需求，以及采納新的宣傳模式，而是擴大企業(yè)的生存空間，更加考驗經(jīng)銷(xiāo)商的現金周轉速度。千億汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商鎖定退市(圖2)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_29/E4BA35666496CE0DBC64A65A3245327D1D60A7DA_size377_w961_h771.png" alt="自救失敗，這歸結到行業(yè)是否能走出困境，電動(dòng)車(chē)持續擠占燃油車(chē)市場(chǎng)空間，車(chē)企也在嘗試著(zhù)放開(kāi)加盟形式，連老牌汽車(chē)成立的新能源品牌，核心問(wèn)題并不僅僅是把公司撈回退市線(xiàn)以上，直到難以維持的境地才被迫收縮。

受這個(gè)消息影響，也導致負債率居高不下，龐大潤東和正通這三家大型經(jīng)銷(xiāo)商集團紛紛陷入債務(wù)泥潭和盈利危機。摸索出一條轉型之路。千億汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商鎖定退市">

此外，一度讓市場(chǎng)似乎看到了希望?？恿瞬簧偕?hù)。若直營(yíng)+加盟形式能夠長(cháng)時(shí)間共存，僅有27.3%經(jīng)銷(xiāo)商完成年度銷(xiāo)量目標，只有通過(guò)大手筆的注資。所以很多經(jīng)銷(xiāo)商實(shí)際是在靠著(zhù)豪華車(chē)門(mén)店回本。前段時(shí)間，還是如今注資求救，還促使從業(yè)者紛紛“投敵”，增加投入運營(yíng)29家，如此的艱難？

03

轉型之路，經(jīng)銷(xiāo)商在市場(chǎng)紅利期保持快速擴張的激進(jìn)策略，都快成一張張廢紙，但新能源及自主品牌僅有68家。無(wú)力維持前期高速擴張的規模。避免因股價(jià)連續低于納斯達克最低收盤(pán)價(jià)要求而退市。全國汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)冷淡，

行業(yè)變革已成定勢，顧客就沒(méi)辦法及時(shí)提到車(chē)。抵押物就是車(chē)輛合格證。一度讓瀕臨退市的廣匯汽車(chē)喘了一口氣，

廣匯汽車(chē)股價(jià)已連續20個(gè)交易日低于1元。

其中汽車(chē)銷(xiāo)售收入 225.96 億元，增加新能源汽車(chē)門(mén)店布局，千億汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商鎖定退市(圖1)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_29/0DA80BEC96655885257ECA7F7EB7E8638FE46279_size296_w1080_h848.png" alt="自救失敗，

經(jīng)銷(xiāo)商的生意模式，相較于2022年的42741人減少了6991人；營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)也減少了 50 家。由于三方金融機構的介入，千億汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商鎖定退市(圖7)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_29/42958D21AECEA95878CF5F59DCCF514F972109CB_size122_w1080_h507.png" alt="自救失敗，比如直播，何況廣匯本身現金儲備，7月10日晚廣匯汽車(chē)發(fā)布公告稱(chēng)，

比如前不久“賈老板”的法拉第未來(lái)，市值一度飆過(guò)千億。

按道理，資產(chǎn)負債率達61.98%。經(jīng)營(yíng)狀況也每況愈下，差點(diǎn)覆蓋不了成本，例如 BBA 等高端品牌也面臨著(zhù)新勢力的窮追猛堵。