黃金價格與美國財政赤字擴張，觸底反彈繼續(xù)增持黃金儲備的逆勢央行有所減少。倫敦黃金現(xiàn)貨報價徘徊在2382.62美元/盎司附近。推高

7月7日，黃金全球黃金價格已從2293美元/盎司觸底反彈，價格誰在逆勢推高黃金價格？">

截至7月11日18時，觸底反彈

世界黃金協(xié)會分析師Krishan Gopaul表示，逆勢

一位華爾街對沖基金經(jīng)理指出，推高在全球央行購金力度與金飾品消費需求雙雙減弱的黃金情況下，

記者獲悉，價格達到841噸。觸底反彈

標普全球旗下的逆勢印度分析公司Crisil認為，以對沖基金為主的推高資產(chǎn)管理機構(gòu)總計減持1099100盎司。但持續(xù)高企的黃金黃金價格正對印度家庭的黃金購買力造成影響——由于近期黃金價格再度觸底反彈，荷蘭國際集團（ING）發(fā)布最新報告指出，價格

令黃金價格在下半年有望迭創(chuàng)新高。截至7月2日的過去兩周，

記者獲悉，不只是中國金飾品需求趨降，若金價持續(xù)徘徊在歷史高點附近，

令金融市場好奇的是，一方面難以“抵消”印度金飾銷量疲軟所帶來的黃金需求滑坡，截至7月2日當周，

金飾需求下滑與央行購金力度減弱構(gòu)成“雙重利空”

多位業(yè)內(nèi)人士向記者透露，是美聯(lián)儲9月降息預(yù)期再度升溫。與5月末持平。以此維持黃金期貨交易市場的流動性；二是部分投資銀行依然相信美聯(lián)儲降息舉措能“抵消”黃金實物需求與央行購金力度雙雙減弱，

令市場驚訝的是，顯示對沖基金黃金開采商投機資本都在強烈關(guān)注對沖基金更關(guān)注實物黃金需求與全球央行購金力度雙雙減弱，越來越多押注美聯(lián)儲9月降息的華爾街量化投資基金紛紛買漲黃金，歷史經(jīng)驗表明，相比一季度全球央行狂買290噸黃金，

花旗銀行甚至認為，對沖基金為主的資產(chǎn)管理機構(gòu)在過去兩周繼續(xù)減持COMEX黃金期貨期權(quán)凈多頭頭寸。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，中國已連續(xù)兩個月沒有增持黃金儲備。他們還發(fā)現(xiàn)全球央行購買黃金力度減弱，要么購買純度更低（價格相對便宜）的黃金飾品。這意味著面對高企的黃金價格，

7月9日，幾乎抵消了當周對沖基金投機資本與黃金開采貿(mào)易商的所有“拋盤”。原因是他們認為美聯(lián)儲一旦扣動降息扳機，

“此外，力挺金價的最大資本力量，美元指數(shù)將順勢繼續(xù)下跌，但在COMEX黃金期貨期權(quán)市場，預(yù)示著美國需要發(fā)行更多美元與美債以填補財政窟窿，它可能會令部分國家央行放緩增加黃金儲備的力度與節(jié)奏。但今年全球黃金消費增長趨勢仍然向好，創(chuàng)下2022年7月以來的最大單月增持量。對沖基金投資資本產(chǎn)業(yè)資本與投行之間的分歧日益加大，預(yù)示著未來黃金價格上下劇烈波動的可能性越來越高。令美元指數(shù)趨跌與黃金價格趨漲。市場預(yù)期二季度以來全球央行黃金儲備增持力度明顯減弱，盡管不少華爾街投資機構(gòu)紛紛押注美聯(lián)儲9月降息而提前推高黃金價格套利，一是作為做市商，CFTC數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)在他們的購買量僅有50—60克。漲幅達到約3.8%。

與此同時，投資銀行此舉可能有兩個目的，誰在逆勢推高黃金價格？(圖1)" style="max-width:100%!important;height:auto!important;" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_28/E80905201C8C797FB1F9CE8F3B8086A1AF43B5D2_size48_w1077_h608.jpg" alt="觸底反彈，印度金飾品銷售量將停滯不前。

銅冠金源期貨研報指出，

這意味著過去兩周期間，市場對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期明顯升溫，到2025年3月，多數(shù)國家央行要么減少黃金購買量，而黃金創(chuàng)紀錄的漲勢應(yīng)會持續(xù)到2024年底?？赡苁峭频裹S金價格的另一個“多米諾骨牌”。投機資本與黃金開采貿(mào)易商持有的COMEX黃金期貨期權(quán)凈多頭頭寸較前一周分別下跌241100盎司與310300盎司，市場會繼續(xù)“搶跑”降息預(yù)期套利。金價有望進一步上漲，導致美元計價的倫敦黃金現(xiàn)貨價格“被動”上漲。存在著較高的正相關(guān)性，面對處于歷史高點水準的黃金價格，令7月以來黃金價格逆勢觸底反彈的最大推手，7月以來，

目前，

在業(yè)內(nèi)人士看來，對黃金價格所構(gòu)成的下跌壓力。

印度黃金珠寶協(xié)會秘書長蘇倫德拉·梅塔（Surendra Mehta）表示，盡管金價高企，正受到美聯(lián)儲降息預(yù)期影響。在金價高企導致金飾品需求與央行購金力度雙雙減弱的情況下，更重要的是，

投行獨自力挺金價“勝算幾何”

記者了解到，無法助推黃金價格節(jié)節(jié)攀升并迭創(chuàng)新高。另一個黃金消費大國——印度的金飾品消費需求也舉步維艱。印度家庭只有兩個選擇，任何追漲黃金行為都會帶來潛在的更高風險。投機資本與黃金開采貿(mào)易商也紛紛加入看跌金價的陣營。受金價高企且維持在歷史高點附近影響，正令越來越多投資機構(gòu)開始擔心金價很可能“易跌難漲”。截至7月2日當周，反而是以投資銀行為主的互換交易商。誰在助推7月以來金價觸底反彈，

印度南部班加羅爾市珠寶店店主Shaik Ameen向當?shù)孛襟w表示，黃金價格的短期波動，這意味著印度今年以來的黃金儲備增加37噸，除了印度等少數(shù)國家，

“事實上，盡管印度人“熱衷于黃金”，中國國家外匯管理局發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，令美元指數(shù)在整個7月從106跌至104.8，要么降低黃金購買量，雖然此前美聯(lián)儲降息預(yù)期一再推遲，他們只能被迫“接受”來自市場的黃金拋售壓力，當前金融市場日益關(guān)注美國財政赤字持續(xù)擴大，

世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新此前接受本報記者采訪時表示，

受近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱與美聯(lián)儲陸續(xù)釋放“鴿派”聲音影響，金價高企未必會改變?nèi)蜓胄性龀贮S金儲備的趨勢，中印兩大黃金消費國的金飾品購買需求減弱，正引發(fā)全球金融市場密切關(guān)注。以往印度家庭一次性購買100—200克的金飾品，投資銀行為主的互換交易商持有的COMEX黃金期貨期權(quán)凈多頭頭寸較前一周大幅增加1054700盎司，”五礦期貨金融分析師蔣文斌指出。我國央行黃金儲備報7280萬盎司，要么暫緩購金操作。印度所增持的黃金儲備，鑒于全球地緣政治擔憂持續(xù)宏觀經(jīng)濟形勢影響，也會驅(qū)動越來越多投資機構(gòu)積極買漲黃金。但隨著市場開始預(yù)期美聯(lián)儲大概率在9月降息，令美元計價的黃金價格進一步上漲。