近期，瀕臨大量迷你基金拉響清盤警報(bào)，清盤千包括一些業(yè)績表現(xiàn)突出的讓基基金產(chǎn)品，如跟蹤中證全指電力公用事業(yè)指數(shù)滬深300價(jià)值指數(shù)的司進(jìn)ETF今年分別取得19.67%14.15%的正收益，因?yàn)橐?guī)模長期低于5000萬元，退兩可能觸發(fā)基金合同終止情形出現(xiàn)?？儍?yōu)金

Wind數(shù)據(jù)顯示，迷基迷基基金產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)超過1.2萬只，瀕臨其中迷你基金產(chǎn)品數(shù)量超過1500只，清盤千占比超過10%。讓基迷你基金產(chǎn)品中不乏一些業(yè)績表現(xiàn)突出的司進(jìn)績優(yōu)基金。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，退兩這些基金如若僅僅是績優(yōu)金因?yàn)橐?guī)模較小而被清盤實(shí)在可惜。不過，基金公司面臨進(jìn)退兩難的抉擇，不少基金公司已經(jīng)嘗試采取措施解決迷你基金難題，但是苦于當(dāng)下震蕩行情，敢于進(jìn)場的投資者少之又少，不少績優(yōu)基金不得不接受清盤的命運(yùn)。

迷你基金頻發(fā)清盤預(yù)警

7月份以來，有超40只基金發(fā)布提示性公告，提示產(chǎn)品總規(guī)模長期連續(xù)低于5000萬元，可能觸發(fā)基金合同終止，涉及主動(dòng)權(quán)益及被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品。

被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品是近期發(fā)布清盤預(yù)警最多的基金類型。寬基方面，跟蹤中證100指數(shù)中證2000指數(shù)的基金均有2只及以上產(chǎn)品發(fā)布清盤預(yù)警；行業(yè)主題方面，有電信消費(fèi)集成電路機(jī)器人建筑材料等多個(gè)類型產(chǎn)品亦發(fā)布清盤預(yù)警。

與往年相比，今年發(fā)布清盤預(yù)警的產(chǎn)品除了有冷門指數(shù)產(chǎn)品業(yè)績長期表現(xiàn)不佳的主動(dòng)權(quán)益基金外，還包括一些績優(yōu)基金今年剛剛成立的次新基金等。

一些被拉響清盤警報(bào)的產(chǎn)品中，也包括一些業(yè)績表現(xiàn)突出的基金產(chǎn)品，如跟蹤中證全指電力公用事業(yè)指數(shù)滬深300價(jià)值指數(shù)的ETF今年分別取得19.67%14.15%的正收益。

不少去年曾備受追捧的小微盤寬基指數(shù)產(chǎn)品，在今年業(yè)績急劇下滑的環(huán)境下，受關(guān)注程度大打折扣，甚至接近清盤。多家基金公司發(fā)布提示性公告稱，旗下中證2000指數(shù)基金可能觸發(fā)基金合同終止情形。

今年初新成立的基金產(chǎn)品中，陸續(xù)有產(chǎn)品規(guī)模不斷縮水，跌至5000萬元以下，如鵬揚(yáng)中證國有企業(yè)紅利聯(lián)接A嘉實(shí)中證全指集成電路ETF南方上證科創(chuàng)板芯片ETF嘉實(shí)中證機(jī)器人ETF等自6月份起開始發(fā)布基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元的提示性公告。

權(quán)益市場表現(xiàn)不佳，一些業(yè)績表現(xiàn)拉垮的主動(dòng)權(quán)益基金以及一些同質(zhì)化明顯的被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模不斷縮水，成為規(guī)模較小的迷你型基金，這也是基金頻發(fā)清盤預(yù)警的主要原因。此外，盲目發(fā)行定位不明確的基金產(chǎn)品也很容易淪為迷你基金。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，規(guī)模低于5000萬元的迷你基金數(shù)量超過1500只，其中已有超170只基金發(fā)布過可能觸發(fā)基金清盤的提示性公告。

近年來，基金產(chǎn)品不斷豐富，產(chǎn)品數(shù)量不斷增長，存量基金產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)超過1.2萬只。吐故納新加速，今年已有122只基金宣布清算。2021年至2023年每年均有200只以上產(chǎn)品宣布清算。

基金公司進(jìn)退兩難

迷你基金產(chǎn)品大量存在，已成為基金公司“雞肋”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，18家基金公司的迷你基金產(chǎn)品數(shù)量超過20只，最多的一家公司旗下?lián)碛懈哌_(dá)59只迷你基金產(chǎn)品。

券商中國記者此前采訪過多家基金公司關(guān)于迷你基金的態(tài)度，多數(shù)基金公司的態(tài)度是極力挽救，希望通過降費(fèi)引入幫忙資金等形式來保住產(chǎn)品不被清盤，希望通過相關(guān)產(chǎn)品的持續(xù)營銷?！皻ぁ?。

不過苦于當(dāng)下震蕩行情，敢于進(jìn)場的投資者少之又少。券商中國記者注意到一些疑似幫忙資金頻繁進(jìn)出的迷你基金，已經(jīng)接受清盤的命運(yùn)，產(chǎn)品處于空倉狀態(tài)，正按節(jié)奏進(jìn)入清盤流程中。

一只迷你基金的基金經(jīng)理對(duì)券商中國記者也表達(dá)過無奈，其管理的一只基金成立于2022年，成立至今實(shí)現(xiàn)了近13%的正收益，在當(dāng)下震蕩市場業(yè)績表現(xiàn)也算出彩，可惜市場一直不買賬，近期再度瀕臨清盤。

一些基金業(yè)內(nèi)人士近期也對(duì)券商中國記者表達(dá)過對(duì)迷你基金產(chǎn)品數(shù)量大幅增加的擔(dān)憂，因?yàn)榻陙頇?quán)益市場表現(xiàn)不佳，不少新基金發(fā)行遇冷，若想保成立就必須借助“幫忙資金”。不過，一旦基金成立后，一些“幫忙資金”就選擇退出。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年新成立的基金中，已有12只基金從不低于2億元的發(fā)行規(guī)模縮水至最新的不足5000萬元規(guī)模，涉及產(chǎn)品包括紅利主題芯片行業(yè)指數(shù)增強(qiáng)等產(chǎn)品類型。

對(duì)于這些可能面臨清盤的迷你基金，不少基金公司表示進(jìn)退兩難。不少基金成立之初，基金公司希望加大差異化布局，完善產(chǎn)品線，為持有人提供更多選擇，來壯大管理規(guī)模。不過，這些基金發(fā)行成功后，卻很難通過后續(xù)的持續(xù)營銷獲得資金支持，再趕上市場行情不好，很容易就面臨清盤的境地。

不過，從產(chǎn)品布局的戰(zhàn)略角度來看，一些迷你基金產(chǎn)品是公司產(chǎn)品矩陣中的重要一環(huán)，盡管短期不受市場青睞，但不能否定其存在的價(jià)值?；鸸静⒉辉敢獯罅壳灞P迷你基金。

與此同時(shí)，多數(shù)基金公司旗下“迷你基金”大量存在，長久不見起死回生，也成為公司包袱。

如何破局？

不少基金業(yè)內(nèi)人士分析，隨著基金二季報(bào)的披露，迷你基金數(shù)量有望再創(chuàng)歷史新高。后續(xù)，如若基金持有人信心不見回暖，迷你基金數(shù)量會(huì)只增不減。加上迷你基金清盤消息不斷來襲，將引發(fā)市場對(duì)迷你基金的更多關(guān)注和討論。

2014年一季度末，“迷你基金”總數(shù)量首次超過百只，令其站上風(fēng)口浪尖。之后，一則基金主動(dòng)終止基金合同的消息，正式拉開了國內(nèi)“迷你基金”主動(dòng)退市的序幕。

對(duì)于迷你基金產(chǎn)品的大量存在現(xiàn)象，國內(nèi)監(jiān)管曾多次指導(dǎo)基金公司提出解決迷你基金產(chǎn)品大量存在的措施。基金公司也曾采取過多種舉措嘗試減少迷你基金產(chǎn)品數(shù)量，不過收效甚微。

“一些業(yè)績差產(chǎn)品特征不突出的迷你基金是應(yīng)該從基金產(chǎn)品隊(duì)伍中清除出去?！鄙鲜龉芾砻阅慊鸬幕鸾?jīng)理對(duì)記者表示，一些業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的績優(yōu)基金因?yàn)橐?guī)模小被清盤，既是資源的浪費(fèi)，也是基金持有人的損失。

該基金經(jīng)理認(rèn)為，績優(yōu)迷你基金大量存在的另一個(gè)原因是前期行業(yè)出現(xiàn)的“產(chǎn)品銷售娛樂化基金經(jīng)理明星化基金產(chǎn)品標(biāo)簽化基民投資粉絲化”等不良風(fēng)氣造成的。

站在產(chǎn)品角度，他認(rèn)為，績優(yōu)迷你基金大量存在就是“基金賺錢，基民不賺錢”的最直接體現(xiàn)，其癥結(jié)是賣方代銷機(jī)構(gòu)不專業(yè)導(dǎo)致。

如何才能讓績優(yōu)迷你基金被更多投資者認(rèn)可？他指出，大力發(fā)展買方投顧業(yè)務(wù)是解決“基金賺錢，基民不賺錢”的重要舉措。與賣方代銷不同，買方投顧對(duì)于從業(yè)者的專業(yè)能力要求極高。這不是金融產(chǎn)品銷售的一錘子買賣，而是給客戶以專業(yè)科學(xué)持續(xù)的顧問服務(wù)。

另有基金評(píng)價(jià)人士認(rèn)為，當(dāng)前基金產(chǎn)品數(shù)量超1.2萬只，行業(yè)競爭已十分激烈，優(yōu)勝劣汰是必然趨勢，基金公司應(yīng)該重新審視產(chǎn)品布局戰(zhàn)略，對(duì)于一些存在意義不大的迷你基金應(yīng)該盡早清算，在新產(chǎn)品的布局上，應(yīng)該結(jié)合自身資源稟賦發(fā)行有特色能夠長期存續(xù)的產(chǎn)品。