當(dāng)稀土新政的黑稀土熱度褪去，稀土行業(yè)淡季特征逐步顯現(xiàn)，稀土新政產(chǎn)業(yè)上下游紛紛開(kāi)啟了淡季“求生”模式，實(shí)施北方稀土（600111.SH）7月掛牌價(jià)和第三季度稀土精礦價(jià)格相繼“平掛”。即正加緊價(jià)博繼續(xù)

據(jù)悉，出貨廠挺今年以來(lái)，供應(yīng)過(guò)剩由于供給增速大于需求增速，弈或稀土行業(yè)整體行情不如去年，黑稀土產(chǎn)品價(jià)格下游訂單同比均出現(xiàn)進(jìn)一步下滑。稀土新政進(jìn)入第三季度，實(shí)施本應(yīng)該偏穩(wěn)的即正加緊價(jià)博繼續(xù)稀土價(jià)格再次出現(xiàn)震蕩，同時(shí)下游磁材廠開(kāi)工率呈下降趨勢(shì)，出貨廠挺可謂“淡季更淡”。供應(yīng)過(guò)剩

財(cái)聯(lián)社記者獨(dú)家獲悉，弈或受《稀土管理?xiàng)l例》出臺(tái)的黑稀土影響，目前市場(chǎng)上《稀土管理?xiàng)l例》以外的稀土產(chǎn)品正加緊出貨；疊加第三季度緬甸稀土礦進(jìn)口逐步恢復(fù)江西贛州龍南地區(qū)分離廠復(fù)產(chǎn)，以及今年第二批稀土指標(biāo)下放在即，致使供大于求的局面短期難以改善。

頭部企業(yè)挺價(jià)，二季度稀土價(jià)格回暖

“用3個(gè)月漲上去的價(jià)格，半個(gè)月就被拍到地板上了!”“漲一天，跌三天?！?“現(xiàn)在需求差，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月也不大好，個(gè)人感覺(jué)（稀土價(jià)格）繼續(xù)降的可能性很大?！?上半年末，低迷的稀土行情讓業(yè)內(nèi)人士倍感郁悶。

中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)的稀土價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖顯示，上半年，金屬鐠釹價(jià)格僅維持了短短一個(gè)半月的上漲，均價(jià)從3月28日43.5萬(wàn)元/噸上漲至5月17日的51萬(wàn)元/噸，漲幅為17.24%，之后價(jià)格又開(kāi)始回落，截至6月28日，稀土價(jià)格指數(shù)跌至158.4點(diǎn)，較年內(nèi)1月2日最高點(diǎn)198點(diǎn)下跌20%。

另?yè)?jù)稀土市場(chǎng)月報(bào)，截至6月底，稀土價(jià)格基本回歸到4月初的價(jià)格水平。截至7月19日，稀土價(jià)格指數(shù)為153.3點(diǎn)。

在此背景下，行業(yè)龍頭企業(yè)也難以抵御市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑。公告顯示，北方稀土預(yù)計(jì)2024年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3700萬(wàn)-5400萬(wàn)元，同比減少94.89%到96.50%；同期，中國(guó)稀土（000831.SZ）預(yù)計(jì)虧損2.31億-2.51億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

“今年淡季行情相比去年更差，目前全行業(yè)都呈現(xiàn)價(jià)格倒掛內(nèi)卷加劇。為了搶占市場(chǎng)份額，磁材企業(yè)競(jìng)價(jià)接單，不少工廠不惜逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)。為了挺過(guò)淡季，永磁企業(yè)紛紛降低設(shè)備開(kāi)工率，延長(zhǎng)排單時(shí)長(zhǎng)，并且相繼卷價(jià)格，以低利潤(rùn)甚至輕虧損的狀態(tài)維持生產(chǎn)需要?！?上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部稀土分析師李聰明對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。

財(cái)聯(lián)社記者了解到，進(jìn)入7月，磁材廠開(kāi)工率明顯下滑，目前整體開(kāi)工率在60%左右，其中生產(chǎn)NM產(chǎn)品（釹鐵硼中低端產(chǎn)品）的工廠開(kāi)工率多在五成左右，7月開(kāi)工率環(huán)比下降一至兩成。目前磁材廠對(duì)于原料的接貨意愿不高，大多選擇觀望保守補(bǔ)貨。

包頭稀土產(chǎn)品交易所指出，上半年稀土價(jià)格回落主要原因是國(guó)內(nèi)消費(fèi)不足，同時(shí)，2023年金屬鐠釹價(jià)格波動(dòng)過(guò)大，導(dǎo)致下游利潤(rùn)率極低，終端企業(yè)因此下單極為謹(jǐn)慎。

值得注意的是，目前，金屬鐠釹價(jià)格其實(shí)沒(méi)有與終端真實(shí)需求呈正反饋。稀交所指出，從今年開(kāi)始，能直接反映出終端需求的PMI指數(shù)（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）與金屬鐠釹的相關(guān)性產(chǎn)生了嚴(yán)重的背離，甚至呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。而出現(xiàn)這種情況的主要原因，在于國(guó)內(nèi)幾大稀土集團(tuán)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格干預(yù)過(guò)多。如：北方稀土宣布7月掛牌價(jià)“平掛”，并將第三季度稀土精礦交易價(jià)格調(diào)整為不含稅16741元/噸，環(huán)比降幅為0.3%。

有業(yè)內(nèi)人士也向記者證實(shí)，在大廠集中采購(gòu)礦端供應(yīng)收緊等因素的加持下，今年第二季度鐠釹價(jià)格走勢(shì)才開(kāi)始回暖。在當(dāng)前行情下，后市大廠挺價(jià)意愿或?qū)⒉蛔?。

在上海有色網(wǎng)（SMM）稀土分析師楊佳文看來(lái)，無(wú)論是北方稀土7月掛牌價(jià)平掛，還是第三季度稀土精礦交易價(jià)格微調(diào)，目的都在于穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格和市場(chǎng)情緒，防止鐠釹價(jià)格在淡季出現(xiàn)大幅下滑。

Q3供應(yīng)進(jìn)一步提升，稀土價(jià)格企穩(wěn)面臨挑戰(zhàn)

受6月底《稀土管理?xiàng)l例》出臺(tái)，以及北方稀土7月掛牌價(jià)“平掛”影響，稀土市場(chǎng)主流產(chǎn)品價(jià)格整體大幅上調(diào)，高位報(bào)價(jià)層出不窮，但熱度過(guò)后，市場(chǎng)又歸于平靜。

“這也比較符合當(dāng)前的市場(chǎng)現(xiàn)狀，下游磁材企業(yè)采購(gòu)需求不高，市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，持續(xù)上行難以支撐，企業(yè)多對(duì)未來(lái)稀土價(jià)格的預(yù)期悲觀，促使價(jià)格回落。” 富寶資訊稀土研究員魏凱莉?qū)ω?cái)聯(lián)社記者表示。

稀交所近日發(fā)布的稀土現(xiàn)貨市場(chǎng)周報(bào)也表示，“市場(chǎng)情緒逐漸回歸理性，加之下游需求的實(shí)際改善并未如期而至?！?/p>

Q3進(jìn)入稀土行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，市場(chǎng)行情將如何表現(xiàn)？業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，下游需求持續(xù)疲軟，但第三季度市場(chǎng)稀土供應(yīng)量將進(jìn)一步增加。這意味著，接下來(lái)稀土價(jià)格企穩(wěn)恐面臨更大的挑戰(zhàn)。

楊佳文向財(cái)聯(lián)社記者表示，“需求端預(yù)計(jì)難有明顯好轉(zhuǎn)?？紤]到上游分離廠目前挺價(jià)情緒依舊明顯，預(yù)計(jì)第三季度鐠釹價(jià)格仍然以窄幅震蕩運(yùn)行為主。從下游的訂單情況來(lái)看，可能今年的‘金九銀十’也不會(huì)有什么大行情，海風(fēng)裝機(jī)需求可能會(huì)在第四季度釋放。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下半年氧化鐠釹價(jià)格在36萬(wàn)元/噸到40萬(wàn)元/噸之間震蕩?！?/p>

供給端，2024年第二批稀土指標(biāo)或?qū)⒂诘谌径劝l(fā)布，預(yù)計(jì)今年開(kāi)采指標(biāo)總量增幅較往年將大幅減少；需求端，從各省規(guī)劃的“十四五”海上風(fēng)電裝機(jī)目標(biāo)總計(jì)超50GW來(lái)看，目前完成度不到一半，上海有色網(wǎng)（SMM）小貴金屬事業(yè)部分析師劉浩預(yù)測(cè)，下半年海風(fēng)裝機(jī)需求在10-15GW左右。

6月底出臺(tái)的《稀土管理?xiàng)l例》將于今年10月1日起施行。根據(jù)《稀土管理?xiàng)l例》第十四條，從事稀土開(kāi)采冶煉分離金屬冶煉綜合利用和稀土產(chǎn)品出口的企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立稀土產(chǎn)品流向記錄制度，如實(shí)記錄稀土產(chǎn)品流向信息并錄入稀土產(chǎn)品追溯信息系統(tǒng)。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，《稀土管理?xiàng)l例》落實(shí)之后，管理?xiàng)l例以外的稀土產(chǎn)品將面臨溯源問(wèn)題?！澳壳笆袌?chǎng)上‘黑稀土’正加緊出貨，本來(lái)我們覺(jué)得7月份稀土價(jià)格應(yīng)該偏穩(wěn)了，但是最近價(jià)格還在往下走，想來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)量挺多的。”

據(jù)中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布，氧化鐠釹均價(jià)從年初最高44.25萬(wàn)元/噸，跌至3月下旬最低34.5萬(wàn)元/噸，跌幅約22%。截至7月19日，氧化鐠釹均價(jià)為36萬(wàn)元/噸。

另?yè)?jù)楊佳文介紹，隨著第三季度緬甸雨季結(jié)束，該地區(qū)的離子礦進(jìn)口量將逐漸恢復(fù)；而江西贛州龍南地區(qū)停產(chǎn)的分離廠也將于第三季度復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)的氧化物產(chǎn)量環(huán)比將小幅回升。

而在稀土配額方面，業(yè)內(nèi)人士表示，第二批總量控制指標(biāo)通常在三季度發(fā)布。今年2月6日，工信部自然資源部下達(dá)2024年第一批稀土開(kāi)采冶煉分離總量控制指標(biāo)，同比增幅有所收窄。財(cái)聯(lián)社記者采訪多家稀土上市公司了解到，就目前行情而言，業(yè)內(nèi)普遍期望今年稀土總量控制指標(biāo)放緩。

中科三環(huán)相關(guān)人士表示，“去年第三批稀土指標(biāo)下發(fā)后，導(dǎo)致今年稀土價(jià)格持續(xù)下降，整體價(jià)格一直處在低位。目前大家都希望稀土價(jià)格更加穩(wěn)定一點(diǎn)，只要不是暴漲暴跌，生意就會(huì)相對(duì)好做一些。”

在楊佳文看來(lái)，2024年出現(xiàn)第三批稀土指標(biāo)的概率較小，稀土指標(biāo)增速有望回歸合理范圍。